暗号資産市場をこんなに長い間見てきて、最近面白い現象に気づきました。

従来の資産運用のやり方、まだ信じていますか？ドルはずっと下落し、国債の利回りは上下に揺れ動き、お金をそこに置いておくことは慢性的な失血です。私が知っている科創板の財務ディレクターは、年初に彼らの会社がETHに対して敬遠していた態度を持っていましたが、今はどうですか？取締役会は、余剰資金をその中に投資することを直接決定しました。なぜですか？半年の収益は従来の資産運用の十年分よりもすごいです。

これは孤立した事例ではありません。70以上の主要な資産運用機関が集中して参入し、資金規模は250億ドルに達しています。どんな信号でしょうか？機関投資家は従来の投資商品にはもはや耐えられなくなっています。ETHのような暗号資産は、彼らの資産配分の中で核心的な選択肢になりつつあります。

機関はなぜこんなに積極的なのか？

4.2%のステーキングリターンだけを見てはいけません。計算してみればわかります：安定したステーキングリターンに加えて、彼らはETFのプレミアム差を利用してアービトラージを行うことができます。一年に二回の操作を経て、超過リターンは非常に見込めます。このようなコンビネーションは、従来の投資商品には到底提供できません。

より重要なのは流動性です。ETHをステーキングした後も、デリバティブを使って資金を動かすことができ、資金がロックされることはありません。機関投資家にとって、これは長期的な価値の増加を享受できる一方で、短期的なポートフォリオの調整の柔軟性を保持できることを意味します。

したがって、今の問題はETHの価値が配分するに値するかどうかではなく、どのように配分し、どれだけ配分するかです。オンチェーンデータによると、機関投資家の平均保有期間は18ヶ月以上に延長されており、この資金は短期の投資を目的としたものではありません。

ETHがBTCに長期的に勝てるかどうかについて、私の見解は次のとおりです：BTCはデジタルゴールドで、ETHは金融インフラです。2つのトラックがあり、無理に比較する必要はありません。しかし、どちらがより想像の余地があるかと尋ねられた場合、ETHのアプリケーションシナリオとストーリーの柔軟性がより高いと言います。

市場は変わり、金も新しい行き先を探しています。機関は再び賭け直していますが、個人投資家は何を見ているのでしょうか？