#美SEC推动加密创新监管 $BTC $SOL $BNB あなたは連邦準備制度（FED）の量的引き締め（QT）について聞いたことがあるかもしれませんが、多くの人が知らないのは、政策の終了は影響が消えることを意味しないということです。

2019年の例を挙げてみましょう。公式に8月1日にQTを停止すると発表しましたが、結果はどうなりましたか？資産負債表は月の中頃まで縮小し続けました。なぜなら、その国債の一部はまだ満期を迎えていなかったからです。表面的には停止と言っても、実際には減少を続けていました。今回も同様で、12月1日に区切りをつけたとはいえ、Into The CryptoverseのCEOであるベンジャミン・コーウェンは言っています：楽観的になるのは早い、負債表が本当に回復するのは2026年初頭になるかもしれない。

なぜなら？これがスイッチではなく、慢性的な調整だからです。バランスシート縮小=市場にあるお金が減少し、流動性が厳しくなれば、資産価格は自然と圧力を受けます。暗号市場にとって、このことはさらに敏感です——連邦準備制度（FED）が手を引くと、資金は高リスク資産から撤退する可能性があります。

だから今この時間の窓はとても微妙です。政策は停止しましたが、余震はまだ続いています。この波の相場で失敗しないためには、連邦準備制度（FED）のバランスシートデータを注視することがスローガンを聞くよりもはるかに有効です。結局、市場はあなたが何を言うかではなく、お金がどこに流れているかだけを見ています。