💧 市場の"水不足"は終わるのか？

12月1日、米連邦準備制度の量的引き締め(QT)が正式に終了しました。この動きは軽視しないでください——これは単なる「水を引かない」ということではなく、政策の大転換の合図である可能性があります。今、市場は次の一手を注視しています: 利下げは本当に来るのでしょうか?

これは私たちの財布にとって何を意味しますか?

言うまでもなく、「安いお金」の時代が戻ってくる可能性があります。異なる資産はどのように反応するでしょうか?

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流動性はこの市場の命の根です。アーク・インベストのキャシー・ウッドは以前から言っていました: お金が緩和されると、暗号とAIセクターは必ず飛躍する。さらに過激な見解では、もし連邦準備制度が本当に量的緩和を行った場合、ビットコインの上昇幅は人々を驚かせるかもしれません。

🌍 大宗市場と新興市場はどうですか?
歴史は嘘をつかない——前回のバランスシート縮小が終了した半年後、原油や銅などの商品の平均的な上昇幅は良好だった。ドルの流動性が増すと、資本は自然と成長が早い新興市場に流れ、高いリターンを追求する。

⚠️ しかし、あまり早く喜ばないでください

市場は決して直線で進むことはなく、注意すべきいくつかの落とし穴があります:

· 縮小バランスシートの停止 ≠ 狂った利下げ
前ニューヨーク連邦準備銀行総裁は明確に言った: QTの停止は主に銀行システムに十分な準備金があることを保証するためであり、利下げの余地とは別の問題である。通貨の緩和と引き締めは、金利の動きに依存する。

· フェデラル・リザーブ内部でも口論が起きている
12月は本当に利下げされるのか？内部の意見は統一されていない。パウエル自身も12月の利下げについて「全く確定的ではない」と言っている。市場は80%以上の確率を示しているが、公式な態度は曖昧で、この間の駆け引きはまだ終わっていない。

· インフレという古い頑固者
インフレは高い水準から落ち着きましたが、コアPCE物価指数は依然として2%の目標ラインを上回っています。データが繰り返し変動する場合、連邦準備制度の利下げ計画はいつでも混乱する可能性があります。

💎 最後に一言

流動性の改善は確かに良いニュースですが、それはあくまで「土壌」です。どの資産が本当に成長するかは、ファンダメンタルがしっかりしているか、大環境がどうかによります。楽観的でいることは良いですが、頭は冷静に保つべきです。