連邦準備制度金利引き下げの可能性が80%に達する：それが通貨と商品市場にどのように影響を与えているか

セットアップ: フェド理事クリストファー・ウォラーが月曜日にいくつかのハト派的なコメントをドロップし、市場は狂乱しました。彼は12月の利下げを推進しており、これにより確率は30%から80%に一気に変わりました。翻訳すると？ フェドは来月実際に利下げをするかもしれません。

ドルが打撃を受ける ドル指数は0.03%下落し、トレーダーは金利引き下げの噂を消化しています。金利が下がる可能性があるときにUSDの需要が減少するのは理解できます。また、株式の上昇が流動性をドルから引き離し、さらなる圧力をかけています。

ユーロはウクライナ和平の期待で上昇 EUR/USDはドルの弱体化に伴い0.12%上昇しました。大きな話題は？NATO事務総長ルッテがウクライナ和平合意が近いことを示唆しました。ロシアの軍隊は厳しい状態にあり、(毎月2万の兵士を失っており、戦場での勝利は)ありません。それはユーロにとってのグリーンライトです。しかし、ここに落とし穴があります。ドイツの11月IFOビジネス信頼感は、予想の88.5から予期せず88.1に低下しました。これがユーロの上昇を抑制しました。

刺激策にもかかわらず円が苦戦 USD/JPYは0.26%上昇し、円は不利な立場に置かれました。日本は17.7兆円の景気刺激策($112B)を承認しましたが、実際には昨年よりも大きいですが、市場はあまり喜んでいません。円は一時的に回復しましたが、米国債利回りが下落したため、日本市場は祝日のため閉鎖されていたため、取引は薄かったです。

金と銀は金利引き下げの期待で輝く 金先物 (+0.36%) と銀先物 (+0.83%) は、月曜日に最初に下落した後に反発しました。ウォラーのハト派的な姿勢が触媒です—金属は金利が下がるときに繁栄します。地政学的な不確実性と中央銀行が金を蓄えることを加えれば (中国のPBOCの準備は10月に7409万オンスに達し、12ヶ月連続での購入を記録)、価格のしっかりとした底ができています。世界の中央銀行は第3四半期に220トンの金を購入し、第2四半期から28%増加しました。

ザ・キャッチ: 10月以降の高値からの長期的なロング清算圧力が金属市場にまだ影響を及ぼしています。金と銀のETF保有高は3年ぶりのピークに達した後、落ち着きを見せています。

結論: 金利引き下げの期待がFXや商品市場を再編成しています。12月9-10日のFOMC会議に注目してください—市場はすでに80%の確率を織り込んでいます。