ビットコイン：マイケル・セイラーが戦略を守るためMSCIと緊急交渉

出典：CoinTribune
原題：ビットコイン：マイケル・セイラー、戦略を守るためMSCIと緊急交渉
元リンク：https://www.cointribune.com/en/bitcoin-michael-saylor-in-emergency-negotiation-with-msci-to-save-strategy/

機関投資家の嵐に直面するビットコインの巨人

ビットコインの象徴的存在であり、Strategy社の会長でもあるマイケル・セイラーは、現在、世界的な株価指数の巨人MSCIとの重要な交渉の中心に立っています。問題は、同社が現在組み入れられているMSCI USAおよびMSCI World指数における存続そのものです。

巨額のビットコイン保有によるバランスシートの過度な変動性が、除外の脅威となっています。MSCIにとって、この変動性は指数に組み入れる企業に期待される安定性を損なうものであり、セイラーにとってはまさに存亡をかけた戦いです。

この問題はStrategy社の枠を大きく超えています。指数から除外されれば、推定28億ドルもの資本流出が引き起こされる可能性があります。他の指数プロバイダーも追随すれば、全体の影響は88億ドルにまで膨らむ恐れがあります。しかし、セイラーは持ち前の挑発的なスタイルでこれらの数字に強く異議を唱え、「概算」や「バイアスのかかった」推定だと主張しています。

セイラーのビットコイン戦略の二面性

2020年以降、Strategy社は初めて自社の資金をビットコインに転換した上場企業として知られるようになりました。当初は大胆な手法として称賛されましたが、今やそれは諸刃の剣となっています。

ビットコインが上昇すれば、MSTR株は投機的なレバレッジのように利益が増幅されます。しかし、市場が反転すれば、その下落は苛烈です。最近のビットコインの10%下落だけで、新たな売り圧力が発生し、同株は7月以降-60%ものスパイラルに陥っています。

批判の声も多く、一部の投資家は最近の同社に対する動きをセイラーの戦略への協調攻撃と見なしています。他方、これを超変動資産に密接に結びついた企業が内包する構造的リスクの顕在化と捉える向きもあります。

それでもセイラーは動じません。「ビットコインが30%や40%下がれば、当社株はそれ以上に落ちる。それは数学的なことだ」と、ほぼ達観したように語ります。しかしこの表面的な運命論の奥で、彼は機関投資家とのチェスゲームを繰り広げ、キング・クリプトカレンシーのレジリエンスに賭けているのです。

予想損失と揺るがぬ信念の狭間で

評価は苛烈です。ビットコインが$100,000を下回り続けた場合、Strategy社は2025年に最大55億ドルの損失を見込んでいます。この状況を受け、同社は配当や債務返済のために14.4億ドルのキャッシュリザーブを築くべく、一部資産を売却しました。アナリストからは防御的な動きと見られていますが、セイラーは短期的な生存戦略だと強調しています。

嵐の中でも彼は決して諦めません。むしろ保有を減らすどころか、追加で130BTC(BTC)を買い増し、同社のビットコイン保有は65万BTC、約$59 億ドル相当に達しました。ほとんど象徴的な行動ですが、明確なメッセージを発しています——セイラーはビットコインの底力を今なお信じているのです。

直近ではビットコインが24時間で6.5%上昇し$92,998となり、MSCIや機関市場からの圧力が続く中で、セイラーとStrategy社に一時的な安堵を与えています。しかしこの一時的な上昇の裏で、ある疑問が膨らみ続けています——ビットコインは今、本当に過小評価されているのか？一部には、その実際価値が$270,000に迫る可能性すら指摘されています。もしこのシナリオが現実となれば、Strategy社の大胆な戦略は一層強化され、ビットコイン支持者のビジョンとMSCIのような大手金融機関の依然として保守的な姿勢との乖離がさらに際立つことでしょう。