正直に言って、今日のA株は寄り付きの瞬間にもう結末が見えていました。

朝イチ、分時チャートで白線が黄線を押さえつけて進み、このシグナルはあまりにも明白——またしても指数が無理やり支えて、個別銘柄は全面安というパターンです。案の定、4000銘柄以上がいきなり下落スタート。こんな相場でどう取引しろっていうのか？全くやる気が出ず、ただの傍観者で終わりました。ただし、あまり悲観しすぎる必要もありません。大事なのはひとつのリスクポイントを見極めることです。

**寄り付きが天井？市場心理は一気に冷却**

今日は最初から雰囲気がおかしかった。大盤（主要指数）が指数を守る一方で、テーマ株は下で悲鳴を上げる——この分裂相場が一番厄介です。寄り付き後、4000銘柄以上が一斉に下落というのは、市場心理が依然として壊滅的であることを示しています。

多くの人が底打ち反転を期待しているのは分かりますが、期待しすぎは禁物。寄り付きからこれだけ冷え込んでいると、ほぼ「寄り付き＝引け」といったところ。たまに場中で一部のセクターが上昇しても、全体の弱さは変えられません。構造的なチャンスがあっても、全体環境に足を引っ張られます。

**12月はやはり我慢の月、観察重視が正解**

私が一貫して主張しているのは、12月の相場は我慢の月であり、サプライズは期待できないということ。困難・退屈・もどかしさ、これが現状です。だから戦略はとてもシンプル——ポジションを抑え、基本は静観です。

市場心理が完全に底を打ち、転換点が訪れるのを待つべきです。この位置でもう一段の急落が来れば、ポジションがある人はリバウンド狙いの押し目買いを検討できます。ただし、単なる弱含みの揉み合い、指数が大きく動かない状況なら、無理に動かないほうがいい。指数が大きく動く時だけ、押し目買いが意味を持ちます。

**要注意：小型株はリスクが高まる**

ここで個人投資家の皆さんに警告——今後は小型株のリスクに十分注意してください。

小型株指数は今年ずっと最高値を更新してきて、見た目は華やかです。しかし、毎年年末から年始にかけて小型株は流動性ショックに見舞われがち。多くの小型株は本質的にクオンツ機関による投機の産物であり、年末に資金繰りが厳しくなると流動性リスクが一気に顕在化します。今はこの手の銘柄から距離を置いたほうが無難です。

**本日の相場予測：チャンスは少ないが、安易な損切りは禁物**

本日の動きについて、簡単に予想を述べます。

まず、寄り付き時点での心理がすでに冷え込んでおり、チャンスはあまり大きくありません。もし深く含み損を抱えている場合、この位置で安易に損切りしないこと。ただし、直近で高値追いした銘柄なら、しっかりと損切りルールを守るべきです。

次に、セクター別の動きを見ると、今日はリチウム鉱山とロボット関連が上昇を牽引しています。なぜか？昨晩米国株のロボットセクターが大幅高となり、トランプ氏もロボット開発推進をアピール。今のA株はまったく独立した判断力がなく——ニュースの作文に流されるか、米国株の上げ相場をそのまま追いかけるだけなのです。

これが個人投資家が相場を難しいと感じる理由でもあります。市場に主軸がなく、上昇も下落も追いかけては埋もれがち。毎日やみくもに追いかけるより、自分が慣れ親しんだセクターや銘柄を注視し——大きく下げたらリバウンド狙いで差益を取り、反発後はすぐに利確して撤退。今は大きな視野で持ち続ける時期ではありません。

**指数は悲観していないが、相場はやはり我慢の展開**

全体的に見て、現状の指数水準はそれほど悲観していません。大きな下落余地もないでしょう。ただし、相場が我慢を強いられる展開であるのは事実。年末で大口資金は休みに入り、短期資金やクオンツが跳梁跋扈し、さらに毎日引け後に大株主の売却発表が出てきて、市場の信頼感が徐々に蝕まれています。

これらのリスクは12月中に徐々に消化されてこそ、春の相場が期待できます。タイミングを誤ると、この局面で損失を出しやすいです。

**証券セクターはやはり「消防隊長」役**

今日の指数や個別銘柄の心理回復も、やはり証券セクターに託すしかなさそうです。証券株で必ずしも損失解消や利益が出るわけではありませんが、毎回心理が冷え込んだ後は、証券株が一押しして市場の雰囲気を持ち直す必要があります。

証券株はいまや単なるツール——冷え込み後に上昇し、市場が最も危険な時期を乗り切る役割を果たし、その後は再び静かになります。短期的には証券株に転換点があると見ていますが、持続的なリバウンド力はないと思います。

本当のチャンスは、証券株のリバウンドや市場心理がやや回復したタイミングで、他のテーマ株の上昇機会を狙うことにあります。そこが本気で賭けるべきポイントです。