米国の新規失業保険申請が3年ぶりの最低水準…国債・ドルが強含む中、ビットコインは調整

出典：BlockMedia 原題：[ニューヨーク コイン市況/終値] ビットコイン、9.3万ドル割れ…雇用指標好調で利下げ期待後退、XRP 4% ↓ 元リンク：

雇用指標発表後に市場反転…ビットコイン一服

4日(現地時間)、デジタル資産(仮想資産)市場は、前夜まで続いていた上昇の流れを維持できず、ニューヨーク時間帯に入り下落へ転じた。ビットコインは取引中に9万3800ドル台まで上昇し強気を示したが、その後売りが出て9万2000ドル前半まで押し戻された。堅調な米国雇用指標発表が利下げ期待を弱め、リスク資産全般に負担となったことが下落の背景とされる。

米労働省は、先週の新規失業保険申請件数が19万1000件だったと発表した。これは2022年9月以来の最小値で、雇用市場が依然として過熱状態であることを示す。連邦準備制度(Fed)が景気減速懸念よりも物価と雇用の堅調さを優先する可能性が再び浮上し、早期利下げ期待はやや後退した。この日、ドルインデックスは99.009に反発し、10年物米国債利回りは4.112%まで上昇した。マクロ環境の変化はデジタル資産を含むリスク資産全般に調整圧力として作用した。

ビットコイン・イーサリアム軟調…XRP 4%急落、トロンのみ上昇

コインマーケットキャップによると、ビットコインは24時間比で1.01%下落の9万2131ドル、イーサリアムは0.29%安の3126ドルとなった。XRP(は4.02%急落し2.09ドルまで下落、ソラナ)-1.08%(、バイナンスコイン)-0.87%(、ドージコイン)-1.70%(など主要銘柄が軟調となった。一方、トロンは1.52%上昇し、上位銘柄で唯一上昇傾向を維持した。

テック株との相関崩壊…過去の底値と類似した動き

市場では、ビットコインが伝統的金融市場との相関が弱まっている流れに注目が集まっている。コインデスクによると、ビットコインとナスダック100指数の20日相関係数は-0.43まで低下し、相関が逆転している。これは過去5年間でわずか4回しかなかった珍しいパターンで、過去の事例ではいずれもビットコインの短期的な底値と重なっていた。

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ジェームス・バン・ストラテンAIブーストアナリストは「過去にもビットコインが伝統資産との相関が崩壊した時は反転のタイミングと重なることが多かった」とし、「今回も底値形成の可能性を示唆している」と分析した。

ETF流入・デレバレッジ…年末強気の可能性も

最近のビットコイン市場の構造的変化も注目される。過去には11月が弱気で終わると12月も下落する傾向が強かったが、今年はレバレッジ縮小や現物ETF流入などで構造が変化しているとの分析だ。市場では、ビットコイン価格が月間約定量加重平均価格)rVWAP(を回復した点、未決済建玉が940億ドルから600億ドル水準に減少した点を根拠に、過熱感なく再上昇の基盤を固めたと見ている。

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市場内のショートポジション清算の可能性にも注目が集まる。現在9万6000ドルを突破した場合、約30億ドル、10万ドルを超える場合70億ドル以上のショートポジションが強制清算される構造だ。これは今後の上昇時に急激な価格上昇を伴う可能性があることを意味する。

「伝統的サイクルより構造変化に注目すべき」

ビットコインの現在の動きは、従来の4年周期よりもグローバル流動性や現物ETF需要の変化によって再編されているという意見が強まっている。暗号資産アナリストのマイケル・バン・デ・ポッペは「今回のサイクルは2016年中盤や2019年末に似た流動性拡大局面で、価格の高値よりも回復初期に近い」とし、「従来の時間ベースの周期よりも構造的要因に注目する必要がある」と語った。ジェイユン・アルファアセットマネジメントCEOも「年末までは構造的反発の可能性が開かれているため、短期的なボラティリティを考慮した柔軟な戦略が必要だ」と強調した。