#数字货币市场洞察 $LUNA $LUNC $BNB

ステーブルコインの時代、本当に厳しい。

内地ではステーブルコイン業務が直接刑事事件に格上げされた——13部門が共同で通知を発表し、発行・取引・決済の全チェーンで取り締まり、海外プラットフォームも国内でユーザーを勧誘すれば一緒に排除。データが示す通り：2025年前10ヶ月だけで46億元の関連資金をブロック。グレーゾーン？ほぼ消滅。

香港はさらに厳しい。個人投資家がUSDTに触れる？絶対に無理、プロ投資家だけが取引可能。ライセンス申請のハードルも異常に高い——2,500万香港ドルから、さらに100％の流動性準備金が必要。その結果？今のところ1件も認可されていない。Tether社でさえ通らず、直接排除された。

でも話はそれだけじゃない。

規制強化の一方で、コンプライアンス分野は加速中。香港はステーブルコインを越境貿易やサプライチェーンファイナンスに組み込もうとしている——Caesar Travelはすでに海外旅行者がステーブルコインでリアルタイムに人民元へ両替できるようにし、決済速度が90％も向上。紅杉などのトップ機関も早くから参入している。

USDTの独占地位も揺らぎ始めている。S&Pは安定性評価を「低」に下げ、かつて国内OTC取引の90％を占めていたシェアも流出中。同時に、デジタル人民元の越境決済規模はすでに10兆元を突破——コンプライアンスの道筋は出来上がっている。

このシャッフルで淘汰されるのはグレーな手法で、本当に実体経済と結びついたプレイヤーだけが残る。資金は消えず、ただ新たなチャネルを選んでいるだけ。誰がこの波の恩恵を受けるのか？速くて、コンプライアンスを守る者にかかっている。