AIの熱狂は新たな局面を迎えているかもしれません。検索大手が時価総額の指標で半導体メーカーを逆転し、この変化はトレーディングデスクで注目を集めています。

Q4で何が起きたのかと言うと、株価は30%以上急騰し、時価総額は3.88兆ドルにまで跳ね上がりました。$4 兆ドルクラブまであとわずかです。さらに注目すべきは、フォワードP/E比率が現在28.6となり、このサイクルで初めてシリコンバレーのライバルを上回ったことです。

これは単に二大テック企業が順位を入れ替えたという話ではありません。賢い投資家がAIバリューチェーンの将来をどこに見ているか、つまり純粋なインフラから、テックスタックをマネタイズするプラットフォームへとシフトしていることを示唆しています。この格付けの変化は、投資家がどのAIストーリーにプレミアムを与えるかについて、より厳選するようになっていることを意味しています。