香港全面下架USDT、仮想通貨業界に二重の規制嵐

香港がUSDTの全面上場廃止を発表し、この動きは世界中の仮想通貨業界を震撼させています。中国本土でのステーブルコインに対する「ゼロ容認」方針による強力な規制に加え、香港によるUSDTの規制強化の大幅な見直しが重なり、二重の嵐が仮想通貨業界の基盤を根底から揺るがし、市場構造は破壊的な再編を迎えています。

まず中国本土の規制動向から見ると、かねてより「雷厳迅速」な高圧姿勢が維持されています。中央銀行主導で13部門が共同声明を発表し、ステーブルコインを直接的に違法金融活動の範疇に組み入れ、発行・取引など全てのチェーン行為を全面的に禁止しています。資金チャネルの管理面でも、規制当局は銀行とステーブルコイン取引の関連を完全に断絶し、海外の関係取引プラットフォームも封鎖リストに組み入れ、「国内外連携」の規制サイクルを形成しています。規制強化の証拠として、今年以降すでに342件のステーブルコイン関連事件が摘発され、関与資金規模は46億元に達しています。これと同時に、デジタル人民元が着実に推進され、クロスボーダー決済規模は10兆元を突破し、世界の主流クロスボーダー決済手段の一つとなり、ステーブルコインの重要なコンプライアンス代替オプションとなっています。

最近の香港の規制「刷新」はさらに精緻かつ強力で、その動きは市場の大きな注目を集めています。新たに公布された「ステーブルコイン条例」を通じて、香港政府はテザー社（USDT発行元）に対し厳格な規制を実施し、個人投資家のUSDT取引を全面的に禁止し、関連業務はプロ投資家のみに開放しています。12月時点で、香港地域にはいかなるステーブルコイン関連企業も規制ライセンスを取得しておらず、金融管理局が設定した高い資本要件と厳格な流動性準備要件は、実質的にステーブルコイン市場への「参入防火壁」となっています。注目すべきは、香港の規制ロジックは「一律禁止」ではなく、ステーブルコインが実体経済にサービスすることを重視している点です。例えば、カイザー旅行業は海外観光客向けのステーブルコインによる人民元交換サービスを実現し、クロスボーダー消費の決済効率を大幅に向上させ、ステーブルコインが実体経済を支える典型事例となっています。

二重の規制強化により、仮想通貨市場の状況はすでに劇的に変化しています。中国本土の「ゼロ容認」政策により、ステーブルコイン取引規模は大幅に縮小し、USDTの国内市場シェアはピーク時の90%から急激に減少しています。資金の流れも根本的に変化し、多くの資金がデジタル人民元システムに加速して流入し、あるいはコンプライアンスのあるオフショア金融商品に転換しており、仮想通貨資金の「実体経済シフト」がますます顕著になっています。セコイア・キャピタルなど世界的なトップ投資機関でさえ、暗号通貨市場のリスクと機会を再評価し、投資戦略を調整し始めています。明らかに、世界的な規制強化の大きな流れの中で、仮想通貨業界の今後の方向性は想像以上に複雑であり、コンプライアンス化と実体経済化が唯一の道となる可能性が高いでしょう。#广场发帖领$50