米国SEC（証券取引委員会）議長のPaul Atkins氏が最近のインタビューで爆弾発言をしました——彼は「ビットコインや暗号資産が今後数年で世界の金融インフラの基盤になる」と明言し、「これこそが世界の進む方向だ」と語りました。

この発言はただの思いつきではありません。SECは最近、金融インフラのアップグレードを推進しており、その核心は伝統的な金融を暗号技術に移行させること、とりわけ証券資産をブロックチェーン上に移すことです。議長は、かつて音楽がレコードからデジタルオーディオへと進化したように、ブロックチェーンはスマートコントラクトを使って権益を明確に配分でき、流動性の低かった資産も活性化できると例えています。発行、取引、保有のモデルが根本から変革される、まるでMP3が音楽業界を一変させたようなインパクトだということです。

具体的にはどうするのか？単に資産をトークン化するだけではなく、伝統的な金融インフラ全体をブロックチェーンに載せることが目標です。専門家の中には、2年以内に米国のすべての市場がオンチェーンでの運用と決済を実現し、ブロックチェーンで所有権を明確にするようになると予測する人もいます。

規制の枠組みもそれに合わせて整備が進んでいます。SECは、これまでの「まず罰金ありき」の執行スタイルから転換し、正式なルールの策定・免除条項の最適化・開示ガイダンスの充実など、暗号資産の発行・カストディ・取引について明確なルールを設ける方針を示しています。

例えば発行段階では、SECは従来の登録フォームを暗号資産に適用できるよう調整を検討しています。カストディ面では、制約の強い会計ルールを廃止し、「適格カストディアン」の定義も明確化します。取引面では、証券と暗号資産を同時に扱える総合プラットフォームの構築をブローカーに認める方針です。これらの措置の狙いは明確で、米国のグローバルな暗号分野でのリーダーシップを強化することです。

ビットコインは依然として価格変動が大きく投機的な側面も強いものの、暗号市場のリーダーとして、すでに公式に非証券と定義されており、価値保存手段としての性格が強いとされています。

今回のSECの一連の施策は、伝統的な金融の変革に舞台を用意するものであり、イノベーションを促進しつつリスクもコントロールするという両立を目指しています。この道がどのように進展するのか、今後数年で明らかになるでしょう。