時価総額ランキングに何か奇妙な点に気付いたことはありますか？例えばSOL — 供給量はじわじわ増え、価格は下がっているのに、時価総額はほとんど動かない。

ポイントはこうです：時価総額 ＝ 供給量 × 価格。単純な計算ですが、簡単に操作できます。供給のインフレが価格の下落を相殺すると、ランキングは安定して見えても、実際の価値提案は裏で変化しています。

この供給と価格のダンスは、ひとつのトークンだけの話ではありません。特に時価総額の順位だけでプロジェクトを評価する場合は、理解しておくべき基本的な仕組みです。数字はひとつのストーリーを語りますが、その裏にある構成要素はしばしば別の物語を語っています。