今、原油市場で興味深い動向が展開しています。INGの最新報告によると、ロシアの海上輸送量は実際には減少しているわけではなく、量は横ばいです。本当の問題は?誰も買いたがらない。

そこが難しいところです。いくら石油を汲み上げても、誰も引き取りに来ないなら意味がない。ここで重要なのは、この買い手不足が続くなら、ロシアの生産は減少せざるを得ないということです。それだけのことです。

しかし、これはロシアだけの問題ではありません。これは地政学と制裁が衝突したときにエネルギーの流れがいかに脆弱であるかを思い起こさせるものです。供給は方程式の半分に過ぎず、需要も同じかそれ以上に重要です。