ビットコイン「アフターダーク」ETFは、BTCの夜間優勢を狙い、米国時間帯を飛ばす

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市場概観

ビットコインは、米国以外の市場で強いパフォーマンスを示す持続的なパターンを示しています。暗号分析会社 Velo.xyz のデータによると、過去1年間の取引時間は以下の通りです。データは、従来の米国市場が閉鎖されているときにビットコイン(BTC)がより強い上昇を示し、標準的な米国の取引時間帯にはリターンが弱まるかマイナスになる傾向があることを示しています。これは同社が分析した時間別パフォーマンスの内訳によるものです。

新ETF製品発売

ブティックのウェルスマネージャーであるニコラス・ファイナンシャル・コーポレーションは、米国証券取引委員会(SEC)に対し、米国証券取引委員会(SEC)に、米国市場が閉鎖されている時間帯のみビットコインを保有するニコラス・ビットコイン・アンド・トレジャリーズ・アフターダークETFの立ち上げを申請しました。

申請書の下で、基金は以下の内容を含みます:

• 米国株式の取引停止時に東部標準時午後4時にビットコインを購入
• ウォール街開業前の翌日午前9時30分までに売却
• 米国市場時間帯中の短期米国債への投資

この戦略は、時間帯に関係なく暗号通貨への継続的なエクスポージャーを維持する従来のスポットビットコインETFからの逸脱を示しています。ニコラス・ファイナンシャルは、極端な市場動向に結びついたリスク管理型アプローチを追求する第二の製品であるニコラス・ビットコイン・テイルETFの書類も提出しました。

市場分析

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、エリック・バルチュナスは、このデータは2024年の大半にわたり観察されたパターンを反映しており、スポットETFやデリバティブ市場へのポジショニングが通常の市場時間中の価格動向に影響を与えている可能性を示唆しています。

市場アナリストはビットコインのパフォーマンスパターンに寄与するいくつかの潜在的な要因を挙げています。

• スポットビットコインETFの活動:スポットビットコインETFは、米国株式市場時間内に取引とリバランスの大部分を行い、暗号通貨と広範なリスクセンチメントの間に構造的なつながりを生み出しています。
• デリバティブヘッジ:機関投資家は米国取引時間中に先物を通じてスポットエクスポージャーをヘッジすることが多いため、ポジショニングが集中すると上昇幅を制限したり、下振を強めることがあります。

戦略的利点

AfterDark ETFの提案は以下のことを目指しています:

• グローバルなオフアワーでのビットコインリターンを把握する
• 米国のマクロ見出しや連邦準備制度理事会のコメント期間中のエクスポージャーを削減する
• ビットコインエクスポージャーと国債保有をペアリングすることで、夜間時間帯の資産の過去の利益を捉えつつ、ドローダウンを減らす

市場への影響

この申請はビットコインETFエコシステムの成熟を反映しており、発行体はすでに数十のスポットおよび先物ファンドが市場で取引されている中で、商品を差別化するための専門的なアプローチを求めています。この提案は、市場の微細構造効果を主流の投資手段にエンジニアリングする関心の高まりを示しています。

AfterDark ETFは、発行体がエクスポージャーを時間ベースの次元で構築する場合、ETFフレームワークの柔軟性について規制当局に疑問を投げかけますが、既存のビットコインETF構造を超える新規カストディリスクや市場インテグリティリスクは導入されていないようです。

ビットコインの価格動向は、ETFの流れ、機関投資家の取引パターン、そしてグローバルな流動性サイクルの影響を受け続けており、暗号通貨は伝統的な金融システムにさらに統合されていきます。