📊 米国株式資金フローに重大な構造的転換点：

1️⃣ 個人投資家の撤退へシフト
連続12週間にわたり底値買いをしていた個人投資家が、ブラックフライデー前後に突然逆方向に大規模売りを開始。
最近1〜4週間は一貫して純売りとなっており、その動きは非常に鮮明——典型的なホリデーシーズンの現金需要と短期的なマクロ不確実性に対する恐怖によるもの。
2️⃣ ヘッジファンドは中立を維持
数週間にわたり少しずつポジション縮小を続け、明らかに12月のFOMCによる利率の見通し待ち。
方向性を押し付けることも、先に空売りポジションを取ることも避け、純粋に様子見をしている。
3️⃣ 唯一積極的に参加しているのは機関投資家
株式とETFに対して継続的かつ安定的に買いを入れている。
彼らは今回の調整を「2025–2026年の建玉期間」と捉え、短期的な変動は彼らのペースに影響しないと考えている。
🔮 今後の市場の方向性 = 一つの価格設定次第：
👉 ドットチャートが示す2026年の金利パス。
これが直接的に決定する：

機関投資家は買い続けるか

ヘッジファンドは方向性の賭けに変わるか

個人投資家はいつ底値買いに戻るか

💡 最も重要なポイント：
‍$BTC 依然として米国株のテクノロジー株と深く連動している。
テクノロジー株が上昇すれば、#BTC 上昇し；テクノロジー株が弱含めば、BTCも連動して弱含む。