NASDAQは、取引所上場に関する重要なルール提案であるIM-5101-3を発表し、状況を一変させています。この動きは操作リスクを対象としており、重要なポイントは次のとおりです：現在申請中の方には新基準が即時適用されます。グランドファーザー条項も待機期間もありません。

なぜこれが重要なのか？取引所の上場は検証面で未だにワイルドウェスト状態にあり、NASDAQは規制を強化しています。彼らが言っているのは、「取引パターンが正当であることを証明しなさい、さもなくば無駄だ」ということです。これは市場監視の要件や上場前の監査まであらゆることに影響します。

このルールは、既に上場しているプロジェクトと新規参入者では異なる影響を及ぼします。現在申請中のケースでは、より厳しい基準を最初から満たす必要があります。一部には遅れていた市場保護と見なす向きもあれば、逆に追加の摩擦と見る向きもあります。いずれにせよ、上場を目指す場合は、より深いデューデリジェンスや操作リスクのより厳格な検査を期待してください。