ビットコイン価格予測：ブルズは60％以上の反発に賭ける、ETFコストベースサイクルが再びリセットされる

CryptoNews.

2025-12-15 11:05:57

ビットコイン価格予測：新たなETF主導のコストベースサイクルが次の180日で60％超の上昇を示唆、しかしETF流入の減少、FRBリスク、戦略の安全マージン縮小がサポートを崩す可能性も

概要

ビットコイン価格予測は4年周期の半減期から「コストベースリターンサイクル」へと変化し、3つのETF後パターンではBTCが史上最高値を突破し、ETFコストベースにダンプした後、約180日で60％以上の上昇を示す。
最新のリセットは、スポットETF流入の減少、FRBが限定的な利下げを示唆している中で、アナリストは日銀の利上げと薄い流動性によりBTCが$80k 付近の以前のサポートや$75,000に向かう可能性を警告している。
戦略は現在、借入資金を通じてBTC供給の3％超を保有しているが、平均エントリー価格の上昇と安全マージンの縮小により、急激な下落やmNAVが1未満に低下した場合、売り圧力がかかる可能性がある。

ビットコイン価格予測は、暗号通貨の価値が今後180日以内に大幅に回復する可能性を示唆しており、伝統的な4年周期が新たなパターンに置き換わったことを示している。

過去24時間で、BTCUSDTは約87.6kドルと90.3kドルの間で取引されており、現在はほぼ90kドル未満で推移しており、日中の動きはピークから底まで約3％、純利益は約1〜2％となっている。

ビットコインのスポット価格を追跡する上場投資信託（ETF）の登場により、デジタル資産の挙動が変化し、「コストベースリターンサイクル」と呼ばれるパターンが形成されたとCopperは分析している。

ビットコイン価格予測：アナリストは意見が分かれる

「2024/2025年を通じて、ビットコインは同じ繰り返しパターンを示している：価格が新たな史上最高値に突破し、急落した後、ほぼ完璧にETF投資家のコストベースでサポートされ、次の拡大期に入る」とCopperの報告書は述べている。

同社の分析によると、このパターンは2024年1月のビットコインETFの開始以降、3回発生しており、各サイクルは60％超のリターンをもたらしている。

一部は、ビットコインが価格発見モードに入ると、機関投資家がポートフォリオをリバランスし、ビットコインのボラティリティを実現リターンに変換する活動に起因すると指摘している。

「機関は『サトシをステーキングしている』わけではなく、実際にはほとんどの機関は株式スタイルのETF株式を通じてビットコインにアクセスできるため、サトシには関心がなくなっている。彼らが気にしているのはリスク調整後のポートフォリオへの寄与だ」と分析は述べている。

金融アドバイザーは一般的に、機関投資家に対しビットコインに2％から5％を割り当てることを推奨している。リバランスを行わない場合、2％のビットコイン配分はこれらのサイクル中に180日未満で6.2％に上昇し、5％の配分は二桁に近づくとCopperは述べている。

Copperのリサーチ責任者Fadi AboualfaはCryptonewsに対し、ビットコインはETF投資家のコストベース付近で取引されており、今後180日以内に大きな上昇の兆しを示していると語った。過去のサイクルのようにコストベースが上昇すれば、過去のピークで見られたプレミアムがより高いターゲットレンジを生み出すと述べている。

他のアナリストは、現在ビットコインを押し上げるカタリストはほとんど存在しないと指摘している。FRBの最近の0.25ポイントの利下げは市場に織り込まれており、政策当局は2026年に1回の利下げしか行わない可能性を示唆している。

SoSoValueのデータによると、ウォール街のスポットビットコインETFへの流入は12月に大幅に減少し、11月の高い流出を補っていない。

BlackRockやFidelityの商品のビットコインの時価総額に占める割合は重要であり、持続的な流出はデジタル資産の評価に圧力をかける可能性があると市場関係者は見ている。

戦略（旧MicroStrategy）は、660,625ビットコインを保有しており、ビットコイン総供給の3％超を占めている。これらの買収は主に借入金で賄われており、同社はmNAV（戦略の時価総額とビットコイン保有量の比較）が1を下回る場合、売却を余儀なくされる可能性があると述べている。

戦略は強気相場の間もビットコインを継続的に買い増ししており、過去1年で1コインあたりの平均購入価格が上昇し、弱気市場時のバッファーが減少していると同社の開示資料は示している。

Amberdataの調査によると、「安全マージンは2024年前半以来見られなかったレベルまで縮小している」とのこと。

「早期の資金は忍耐強い。大きな利益はドローダウンを耐えられる保有者を作り出す。遅れて到着した資金は不安を抱く。投資委員会が質問し、ピーク付近で買った顧客からの償還圧力もある」とAmberdataの分析は述べている。

特定のサポートレベルを下回ると、投資家心理に影響を与え、ネガティブな見出しを生む可能性があると指摘している。

基準日次第で、2025年までのBTCの年初来リターンは約+30〜35％と見積もられ、絶対的には堅調だが、サイクルの早期段階でのパラボリックな動きと比べると控えめである。いくつかの分析は、BTCが2025年の特定の期間で伝統的資産（例えば金や株式）に対してパフォーマンスが劣るポイントがあったことを指摘し、純粋な投機的ブローオフではなく、リスク調整後のリターンの成熟を強調している。

取引の観点からすると、過去24時間は強い年初来の上昇トレンドの後の広範な調整内での典型的なレンジ動きのように見える。流動性は適度で、日内のボラティリティも取引可能な範囲であり、市場は支持された80kサポートと心理的な100kの磁石の間でバランスを取っている。