‏なぜ最高の投資家は間違いを犯しながらも何百万ドルも稼ぎ続けるのか？

素晴らしい書籍「実行の技術」(The Art of Execution)の要約をお届けします。著者はリー・フリーマン＝シュア。

​１/ 著者リー・フリーマン＝シュアは、45人の最も優秀な投資ファンドマネージャーを長年観察し、何千もの実際の取引を分析しました。驚きの発見：成功は「予測の正確さ」ではなく、「状況が悪化したときの対応方法」にかかっているということです。
​２/ この本は、投資家を「損失や利益時の行動」に基づいて５つのタイプ(モデル)に分類しています。秘密は「何を買うか」ではなく、「いつ撤退するか」と「資金管理の方法」にあります。
​３/ 損失への対処 (ウサギとオオカミと殺人者)：
​ウサギ (Rabbits): 損失時に動けず、株価の回復を願うだけの人たち。彼らは最も失敗しやすいです。
​殺人者 (Assassins): より成熟したタイプ。厳格な「ストップロス」を設定します。株価が一定の割合 (例えば20-33％) 下降したら、感情を排除してすぐに売却します。
​ハンター (Hunters): 株価が下落したときに「DCA」(平均買付コストの引き下げ)を行いますが、株が本当に割安で流動性も十分にある場合に限ります。
​４/ 利益への対処 (変わり者と宝探し)：
​レイダー (Raiders): 小さな利益を得たらすぐに売却し、利益を失うことを恐れます。彼らは「巨大な利益」のチャンスを逃しがちです。
​宝探しの専門家 (Connoisseurs): 最も成功しているタイプ。利益を伸ばし続け、何年も勝ち株を保持し続けることで、小さな損失を他の取引の大きな利益で補います。
​５/ 本書の黄金律：
ほとんどの場合正解を出す必要はありません。60％の取引で間違っても、あなたは裕福でいられます。重要なのは、損失を小さく抑え (ウサギを殺す)、利益を大きく伸ばす (宝を育てる)ことです。
​６/ 要約：
投資は「自己」との闘い (Ego)です。人間の脳は間違いを認めるのを嫌うため、損失を抱えたままにしがちです。本書は、利益と損失の厳格な実行が、「魔法の株」を探すよりもはるかに重要であることを教えています。