消費者支出は米国経済の背骨であり続けていますが、2026年にはこの基盤に新たな亀裂が露呈するでしょう。富裕層が繁栄し、中低所得層が苦しむK字型回復は、支出パターンを劇的に変えています。高所得者は資産や嗜好品に資本を投入し続ける一方で、賃金停滞は大衆市場の需要に重くのしかかっています。この乖離は、マクロサイクルを追跡するすべての人にとって重要です。従来、消費者の勢いに敏感な資産クラスは、ピラミッドの底辺からの需要破壊による逆風に直面するでしょう。これがどのように展開するか注視してください：高級品支出は堅調を保つかもしれませんが、主流の小売やサービスは圧力に直面します。投資家にとって、もはや支出が経済を動かすかどうかではなく、誰の支出か、そしてどれくらい続くのかが問題です。