glassnode：ビットコインは新年の始まりとともにより堅実なポジション構造を持ち、市場参加の熱意が再び高まりつつある

1 月 8 日、glassnode は週次市場観察レポートを発表し、ビットコインは新年の始まりにあたり、現物、先物、オプション市場に残る相当な未決済ポジションを清算したと述べています。2025 年末のレバレッジ縮小イベントと年末の満期サイクルが市場の構造的制約を効果的にリセットし、より明確で透明性の高いシグナル環境をもたらしました。現在、市場の再活性化の初期兆候が見られます。ETF 資金の流れは安定しつつあり、先物市場の参加度も再構築されており、オプション市場も明らかに強気に傾き、偏度は正常化しつつあります。ボラティリティは底を打ち、トレーダーのガンマ値は重要な高行使価格付近でショートに転じています。これらの動きは、マーケットが防御的で配布駆動の行動パターンから、選択的にリスクを再び取り、参加度を再構築する方向へと変化していることを示しています。構造的な蓄積は依然穏やかですが、過剰なポジションの清算と上昇ポテンシャルの再出現により、ビットコインは 2026 年の始まりからより堅実な基盤を持ち、内部の市場構造も継続的に改善されており、拡大の可能性も高まっています。