$ZEC ビルダーは一斉に辞めた

何が間違っていたのか 👇

2026年1月7日、暗号通貨界で稀に見る出来事が起こった。

Zcashの主要開発者であるElectric Coin Companyのチーム全員が一斉に辞任した。

> 役員一人もいない。
> 静かな再編でもない。
> 皆が。

エンジニア。プロダクトリーダー。マーケター。
何年もZcashを出荷してきた人々が一斉に退いた。

それだけで、これは単なる意見の相違ではないことがわかる。

🟡 ブレイクポイント

元CEOのジョシュ・スウィハートは、公開投稿で辞任を発表し、状況を建設的解雇のケースと表現した。

簡単に言えば、状況が根本的に変わり、留まることが不可能になったのだ。

スウィハートによると、ECCを監督する非営利団体Bootstrapによるガバナンス決定は、チームの自治権を奪い、意思決定権を変更し、長年続いたプライバシー優先のイノベーション文化と衝突した。

これは給与やレイオフの話ではない。
コントロールの問題だ。

🟡 ガバナンスの亀裂

Bootstrapは501(c)(3)の非営利団体として存在し、法的および信託義務は、製品重視の開発チームとは大きく異なる。

スウィハートは、Zcashのミッションと明確に乖離したと彼が言う4人の理事を直接名指しした。
彼の視点では、理事会の行動は監督から干渉へと越境した。

Bootstrapは反発した。

理事会はこの対立をコンプライアンスの問題として位置付け、哲学的な問題ではないとした。
彼らは非営利法、寄付者の監視、法的リスクを理由に、外部投資やZashiウォレットのようなプロジェクトの承認を制限した。

両者はZcashを守ると主張した。
ただ、誰が決定権を持つかについて意見が分かれた。

🟡 この瞬間が重要な理由

Zcashは常に何か明確なものを象徴してきた。

曖昧なプライバシーではない。
任意の匿名性でもない。
止められないプライベートマネーの概念だ。

ガバナンスの摩擦が激化し、ビルダーたちが一斉に離れる決断をしたとき、それはより深い構造的な緊張を示す。
分散型の理想と制度的な監督の間の緊張。
ミッションのスピードと法的安全性の間の緊張。

これはZcashだけの話ではない。
しかし、Zcashは最も明確なケーススタディの一つだ。

🟡 次に何が起こるか

退いたECCのチームは、新たな独立企業を設立し、同じ開発者とスタッフで構成され、Bootstrapの管理外でプライバシー技術の開発を続ける予定だ。

名前はまだ未定。
資金調達の詳細も未定。
ただ、継続性とさらなる情報提供を約束している。

ビルダーの視点からは、これは解放的かもしれない。
より速い反復。明確な責任追及。構造的な制約の減少。

エコシステムの観点からは、不確実性をもたらす。
ロードマップの管理者は誰か。
アップグレードの調整は誰が行うのか。
Zcash財団とコミュニティはどのように関わるのか。

🟡 チェーンは動き続ける

重要なのは、プロトコルレベルで何も壊れていないことだ。

Zcashのブロックチェーンは完全に稼働している。
ブロックは生成され続け、取引は確定している。
分散化はその役割を果たした。

しかし、開発の勢いは今や未確定だ。
最近の取り組み、ECCの2025年後半の再編やウォレットの改善などは、役割の再編に伴い遅れたり方向性が変わる可能性がある。

🟡 市場は最初に反応、いつも通り

ZECはこのニュースで大きく売り込まれた。

数時間以内に価格は10〜20％下落し、$391 から$456 の範囲で取引された。
この動きは、2025年11月のZcashの時価総額が$10 兆を超えた後の勢いの一部を消し去った。

ただし、状況は重要だ。
ZECは発表前の30日間で約11％上昇していた。
さらに長期的に見れば、2016年の史上最高値にはまだ遠い。

これはプライバシーに関する判決ではない。
不確実性に対する反応だ。

🟡 より深い問い

暗号通貨のガバナンスは、声高に失敗することは稀だ。
通常はゆっくりと崩れていく。

Zcashはその遅い過程を飛ばしただけだ。

この瞬間は、居心地の悪いが必要な問いを突きつける：
抵抗設計されたシステムで、誰が権力を持つべきか？

理事会はミッションを守るために存在し。
ビルダーはそれを実行するために存在する。

これらの役割が衝突したとき、市場は気づき、コミュニティは裂け、信念は試される。

🟡 Zcashはどうなるか

短期的には、物語は混乱だ。
長期的には、再生の可能性もある。

新しい会社が成功し、調整が安定すれば、これはプライバシー技術が制度的摩擦をどう乗り越えるかのケーススタディになるかもしれない。
分裂が深まれば、それは警告となる。

いずれにせよ、これはもはやZcashだけの話ではない。
分散型システムが理想と現実をどう調和させるかの問題だ。

そして、止められないマネーが止められる構造の中に存在し得るのかどうかの問題だ。