どの資産クラスが地政学に最も敏感ですか？

すべての資産クラスの中で、商品(Commodities)は最も地政学的な出来事に反応します。
その理由は簡単です：地政学は直接的に供給、サプライチェーン、主権リスクに影響を与えるからです。

しかし、商品界の中でも、常に世界的な緊張の際に最前線に立つ2つのカテゴリーがあります。

1️⃣ エネルギー商品

石油とガスは世界経済の真の神経線維であり、その価格は予測だけで動くのではなく、実際の生産と流れの能力に基づいて動きます。

主要な生産国での政治的な進展は、市場のバランスを即座に変える可能性があります。
例えば、ベネズエラのような国では、実質的な政治的進展は、世界最大の証明された石油備蓄を持つ国から、1日あたり2〜3百万バレルの石油が再び市場に戻る可能性を意味します。

そのため、石油は市場の開場を待たずに反応します…
市場は起こる前にシナリオを価格に織り込みます。

2️⃣ 貴金属

その代表が金です。

金は単なる投資資産ではなく、世界的な信頼の言語です。
すべてのネガティブな地政学的出来事において、投資家は価値を守るための安全資産として金に向かいます。リターンを追求しているわけではありません。

金の特徴：
•高い流動性
•他の資産と比べて運搬の容易さ
•何十年、何世紀にもわたる価値保存の歴史的能力

したがって、不確実性の時代には、「なぜ金が上昇したのか？」と問うのではなく、
「なぜポートフォリオに含まれていなかったのか？」と問うべきです。

結論

地政学はすべての資産に均等に影響を与えるわけではありません。
特にエネルギーと金の敏感さを深く理解することは、分析の贅沢ではなく、リスク管理の基本的な部分です。

不確実性が増す世界では、
ヘッジは理解から始まり、反応からではありません。

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