ステーブルコイン報酬争いの激化：米国規制の駆け引きが取引所のビジネスモデルを再構築する

【币界】米国議会におけるステーブルコイン報酬政策を巡る攻防が激化しています。最新の報道によると、ある主要なコンプライアンスプラットフォームは、米国議会へのロビー活動を強化し、ステーブルコイン保有者への報酬付与の方針を維持しようとしています。もし《デジタル資産市場構造法案》がステーブルコインの報酬に対する制限をさらに厳しくする場合、USDCなどのステーブルコインに依存するプラットフォームの収益構造に直接的な影響を与えることになります。

銀行業界はこれに強く反対しており、ステーブルコインの報酬が従来の預金を奪うことを懸念しています。この争いの背後にある本質は、「ステーブルコインが預金の性質を持つか否か」という規制の定性問題です。業界の分析によると、この定性的な判断は、取引所、ウォレット、決済プラットフォームなどのエコシステム参加者のビジネスモデルに深遠な影響を及ぼすと考えられています。

最終的に、ライセンスを持つ金融機関のみがステーブルコインの報酬を付与できるとされる場合、業界の集中度はさらに高まり、小規模プラットフォームはより大きな圧力に直面します。これは、コンプライアンスの境界線の定義が、プラットフォーム間の競争の核心的変数となりつつあることを意味します。誰が新しい規制枠組みをより正確に理解し適応できるかが、次の段階の競争で主導権を握る鍵となるでしょう。