フィデリティの重要な見解：ビットコインの4年サイクルは終焉を迎え、スーパーサイクルが始まったのか？

随着时间步入2026年，比特币价格近期出现明显回调，市场弥漫着不安情绪。富达投资（Fidelity Investments）在其发布的《2026年加密货币市场展望》中，却提出了一个颠覆性观点：

比特币可能已经进入了“スーパーサイクル（超级周期）”，传统四年一次的大起大落或将被一种更持久、更稳定的长期牛市所取代。

01 パラダイムシフト

2025年、暗号資産業界は重要な転換点を迎えた。3月、米国政府は行政命令を通じて、正式にビットコインを戦略的準備資産に位置付けた。この行動はビットコインの本質的性質を変えた。

従来、ビットコインは高リスクの投機ツールと見なされていたが、今や主権国家によって正式に価値の保存手段と認められた。このアイデンティティの変化は前例のないもので、その象徴的意義と実質的影響は極めて深遠である。

富達デジタル資産リサーチ副社長のクリス・クーパーは、この変化は暗号資産市場が全く新しいパラダイムに入ったことを意味すると指摘している。

伝統的なファンドマネージャーや大規模投資家がこの分野に参入し始める中、ビットコインは構造的な需要変化を経験している。これは単なる散在投資家の投機ツールから、機関投資家や国家の戦略資産へと変貌を遂げつつある。

02 スーパー推進力

富达のレポートは、新たな投資者層の出現が、スーパーサイクルを推進する二大エンジンを生み出している可能性を示唆している。

政府の採用が急速に拡大している。レポートの分析によると、現在、多くの国が一定量の暗号資産を保有しているが、正式に暗号資産準備金を設立している国は少数にとどまる。

2025年、この状況は変わり始めた。米国の行政命令に加え、キルギスは9月に自国の暗号準備金を設立する法案を可決し、ブラジル議会も最大5%の国際準備金をビットコイン保有に充てる法案を審議中だ。

クーパーはこの現象を「ゲーム理論」で説明している：より多くの国がビットコインを外貨準備に組み入れると、他国も競争圧力を感じ、追随せざるを得なくなる可能性がある。

企業の配置も加速している。上場企業100社以上がバランスシートに暗号資産を追加し、そのうち約50社は100万ビットコイン超を保有している。これらの企業の継続的な買い増しは、市場に前例のない機関レベルの需要を生み出している。

03 四年周期の終焉？

ビットコインの歴史は常に予測可能な四年周期に従ってきた：2013年11月、2017年12月、2021年11月にそれぞれブルマーケットのピークを迎え、2015年1月、2018年12月、2022年11月にそれぞれベアマーケットの底を形成した。

この法則が依然有効ならば、我々は現在、今回のブルサイクルの終盤にいる可能性がある。現時点の価格調整は、周期の終わりの特徴に合致している。

しかし、富达のレポートは、構造的な需要の根本的変化—主権国家や企業の継続的な買い入れ—がこのサイクルを破壊しつつある可能性を指摘している。一部の投資家は、我々は持続的なスーパーサイクルに入ったと考えている。

2000年代に約10年続いた商品スーパーサイクルに似て、ビットコインのブルマーケットも数年続く可能性があり、その間の調整幅はより小さくなるだろう。

クーパーは慎重な姿勢を示す：「これらのサイクルは完全に消えるわけではない。これらのサイクルを生み出す恐怖と欲望の感情は、魔法のように消え去るわけではない。」

04 スーパーサイクルの調整か、それともベアマーケットの始まりか？

2026年初頭、ビットコイン価格は大きく揺れ動いた。1月13日、ビットコインは91,886.68ドルを記録し、最近の高値から調整された。この市場の動きは広範な議論を呼んでいる：これはスーパーサイクル内の健全な調整なのか、それとも伝統的なベアマーケットの始まりなのか？

富达のクーパーは、現時点で判断するのは早すぎると考えている：「もし四年周期が繰り返されるなら、すでにこのサイクルの歴史的ピークに達し、全面的なベアマーケットに入っているはずだ。」彼は付け加える、「真の確認は2026年後半まで待つ必要があるだろう」と。

この変動は二つの観点から解釈できる。一方、スーパーサイクル理論が成立していれば、これはブルマーケットの進行中の正常な調整にすぎない。もう一方では、従来の周期が市場を支配し続けるなら、すでにベアマーケットが始まった可能性もある。

市場アナリストは、米国経済データの好調がFRBの利下げ期待を遅らせ、それが暗号資産を含むリスク資産のパフォーマンスに影響を与えていると指摘している。

05 異なる時間軸での投資タイミングは？

富达のレポートは、さまざまな投資家タイプに明確な指針を提供している。短期または中期（4〜5年またはそれ以下）のリターンを求める投資家にとっては、慎重さが必要だ。特に、現在のサイクルが歴史的パターンに従うならば。

「しかし、非常に長期的な視点から見ると、私個人は、もしビットコインを価値の保存手段とみなすなら、決して‘遅すぎる’ことはないと思う。」

クーパーは強調する：ビットコインの供給上限が変わらない限り、ビットコインを買うことは、政府の金融政策によるインフレの影響を受けずに価値を保つ資産に労働や貯蓄を投入することにほかならない。

Gate取引所の相場データによると、ビットコインは現在92,000ドル以上の水準を維持しており、変動はあるものの、過去のサイクルのピークを大きく上回っている。

長期投資を考えるGateでの配置を検討している投資家にとっては、現在の市場調整は再評価と段階的な積み増しの機会となるだろう。

将来展望

1月13日、Gate取引所でビットコインが92,000ドルを記録したとき、富达のアナリストたちは市場の動きを注視していた。

富达デジタル資産リサーチチームのオフィスの壁には、ビットコインの歴史的チャートが掛かっている。そこに示される明確な四年周期のマークは、より平坦で持続的な曲線に置き換えられつつあるようだ。

50社以上が超百万ビットコインを保有し、ブラジルやキルギスなどの国の中央銀行がビットコイン準備金を法制化しつつある。価値の保存に関するコンセンサスは、暗号コミュニティから世界の取締役会や国家の金庫へと拡大している—今回は、個人投資家のFOMO（取り残される恐怖）ではなく、主権の富の長期的な戦いが市場を動かしている可能性が高い。