CPI 公布前市场真正交易的不是数据，而是预期差

每一次 CPI 公布前，市场表面看似平静，实则暗流涌动。真正被交易的，并不是 CPI 的绝对数值，而是“是否超出预期”。当前市场对通胀的共识已逐步形成：通胀虽回落，但粘性仍在，尤其是核心 CPI 和服务项。正因为预期高度一致，一旦数据出现哪怕 0.1% 的偏差，都会被放大解读。

从历史经验看，CPI 公布前一周，资金往往提前进行仓位调整，风险资产出现缩量震荡。这并非方向选择，而是“等答案”。一旦数据落地，波动往往集中在短时间内释放，随后迅速回归理性。换句话说，CPI 是“引爆点”，但不是“趋势源头”。

当前阶段，若 CPI 略低于预期，市场会强化“降息交易”，风险资产短期上冲；但若 明显低于预期，反而可能引发对经济衰退的担忧，形成先涨后压。反之，若 CPI 高于预期，短期杀估值几乎不可避免，但若高得不极端，往往会成为恐慌盘的出清节点。

因此，交易 CPI 的核心并非押方向，而是理解：
📌 市场已经提前走了多少？
📌 数据是否足以改变当前宏观叙事？
📌 是“确认趋势”，还是“情绪修正”？

真正成熟的交易者，往往在 CPI 前降低预期，在 CPI 后寻找结构性机会。#CPI数据将公布