原文タイトル：ウォール街の女狂人、ヴァンスのブレーン、そして100年銀行のリードバンク原文作者：動察 Beating原文来源：転載：火星财经去年末、JPモルガン・チェースは、ラテンアメリカ市場を主攻していたYC支援のステーブルコイン決済スタートアップ企業BlindPayとKontigoの関連口座を凍結しました。これらは高リスクの司法管轄区（ベネズエラなど）に触れるビジネスのため、銀行の制裁とコンプライアンスのラインを超えたためです。偶然ではなく、もう一つの暗号に友好的と見なされていた銀行、リードバンクも最近、いくつかのステーブルコイン決済企業との提携サービスを縮小し、顧客身分確認、取引決済時間、口座開設にかかる時間を延長しています。コンプライアンスが必須となると、多くの決済業界やステーブルコインのスタートアップ創業者たちは、多くの場合、自分たちが銀行体系と直接やり取りしているのではなく、門を開け続ける意欲と能力のあるごく少数の銀行とだけやり取りしていることに気づきました。しかし、リードバンクとJPモルガンの根底は異なります。VisaがSolanaチェーン上でUSDC決済を行う最初の銀行の一つとして参加した際、リードバンクはスタートアップ企業の銀行サービスを一刀両断で中断しませんでした。むしろ、暗号企業へのネイティブサポートを提供することで差別化を図ろうとしています。ガーデンシティ銀行の百年の浮沈リードバンクの現在を理解するには、まずその過去に遡る必要があります。1928年、米国が大恐慌の暗雲に包まれる前、ミズーリ州カス郡に「ガーデンシティ銀行」（花園都市銀行）という小さな金融機関が設立されました。当時は握手で取引を成立させ、信用を担保とする時代でした。典型的な地域銀行として、その運命は周囲の農地、家畜、家族経営の小さなビジネスと密接に結びついていました。数十年にわたり、米国の農業経済の繁栄と衰退を目の当たりにし、1930年代の大恐慌を生き延びました。これは大きな偉業です。なぜなら、当時は全米で数千の同様の金融機関が倒産していたからです。その後77年間、この銀行はまるでその所在する花園都市のように、静かに営み続けました。2005年、花園都市銀行は運命の転換点を迎えます。80キロ離れたカンザスシティのビジネス伝説Landon H. Rowlandと妻のSarahは、引退後に花園都市銀行を買収することを決めました。Landon Rowlandは普通の銀行家ではなく、カンザスシティ南部の工業会社の元会長兼CEOです。在任中、メキシコに鉄道を拡張し、Janus CapitalとDST Systemsという二つの金融巨頭を分拆しました。彼は古典的なビジネス理想主義からこの眠っていた田舎の銀行を買収しました。彼はインフラの力を深く理解しており、鉄道の軌道も資金の流通も本質的にはつながりと流通を目的としています。2010年、Rowland家族は銀行の名称をリードバンクに変更しました。この名前は、地理的な花園都市を超え、業界のリーダーになる野心を暗示しています。その後、Landonの息子Josh RowlandがCEOの座を引き継ぎました。Joshは法律のバックグラウンドを持ち、人文主義に影響を受けた銀行家です。彼は従来の銀行の冷たく硬いカウンターのデザインに飽きており、銀行がスターバックスや公共図書館のように、コミュニティの第三の空間になれるのではないかと考えました。このビジョンを実現するために、Joshは銀行が快適な田舎を離れ、経済活動の中心地に進出する必要性を認識しました。2015年、リードバンクは大胆な決断を下し、本社をカンザスシティの中心部にあるクロスロードアート地区に移転しました。クロスロードアート地区はかつて荒廃した工業倉庫街でしたが、2000年代初頭にアーティスト、ギャラリー、テックスタートアップによって再生され、カンザスシティのイノベーションの中心となりました。リードバンクはこの前衛的な街区に伝統的でない空間を作り出しました。防弾ガラスもなく、行列もなく、Joshはカンザスシティ芸術学院の学生に依頼して銀行ロビーでアート展を開催させ、屋上にはヨガクラスやカクテルパーティーができるテラスも設計しました。この時期のリードバンクは、外見はモダンですが、内側は依然として伝統的な地域銀行です。地元の小規模企業主にサービスを提供し、温かみのあるローカルな関係ネットワークに依存して生き延びてきました。硅谷出身の女性Rowland家族がリードバンクの物理的な姿を再構築している一方で、Jackie Resesという金融界の女性リーダーは深い挫折感に陥っていました。Jackie Resesのキャリアは資本効率の教科書のようなもので、ゴールドマン・サックスで7年間勤務し、M&Aとプライベートエクイティに深く関わり、トップレベルの取引嗅覚を身につけました。その後、ResesはYahooに入り、最も重要かつ複雑な資産管理を担当しました。Yahooが保有するAlibaba株式の管理です。非常に複雑な交渉と構造設計を経て、ResesはYahooに500億ドル超の価値を解放し、彼女のトップトレーディングマッチメーカーとしての地位を確立しました。2015年、Twitter創業者のJack Dorseyは彼女をSquareに招き、当時わずか18か月の小企業向け融資部門Square Capitalを担当させました。この部門は、商人の取引データを利用して数百万の中小企業に融資を提供しようとしました。これは理想的なビジネスの完結系でしたが、米国の規制体系はテクノロジー企業を銀行業界の門外に追い出しました。そこで、コンプライアンスを満たすために、Squareはライセンスを借りる方式を採用し、ユタ州の工業銀行Celtic Bankなどと提携し、銀行名義で融資を行い、Squareが買い戻す形を取りました。インタビューでResesは、従来の銀行と協力するのは非常に難しいと語っています。例えば、従来の銀行はほとんどソフトウェアエンジニアを持たず、硬直したレガシーシステムだけを持っているため、ユーザー体験に優れるフィンテックは顧客との取引をカスタマイズしにくいのです。新しい商品をリリースするたびに、銀行のコンプライアンス部門と技術部門の間で長い引き合いが続きます。この寄生虫のような日々は非常に苦痛で、2020年にSquareを離れた後、Jackie Resesは自分の銀行を持つ決意をしました。買収対象を選ぶ際、彼女は混雑したカリフォルニアやニューヨークを避け、カンザスシティのリードバンクに目を向けました。Rowland家族の堅実な経営のおかげで、リードバンクはクリーンなバランスシートと革新を志す経営陣を持っています。さらに重要なのは、彼女はCEOたちと一緒にいるのではなく、真の中小企業主に近づきたいと考えていることです。これがリードバンクのコア顧客層です。2022年8月1日、買収は正式に完了しました。これは、FRBやミズーリ州の規制当局を含む規制当局の迅速な承認を得た稀な取引です。これはResesの良好な規制関係のおかげです。見逃せない点は、Resesの弟Jacob Resesです。彼は若い政治の新星で、JD Vanceの上院スタッフ長を務めていました。JD Vanceが2025年初めに米国副大統領に就任すると、Jacob Resesはその中核スタッフとして引き続き勤務し、ホワイトハウスの政策立案の重要人物の一人となっています。このワシントンの権力の秘密ルートは、免罪符ではありませんが、Chokepoint 2.0の厳しい規制の下、リードバンクにとっては誤解コストが非常に低く、円滑なコミュニケーションを可能にしています。これにより、他の銀行が避ける革新的な分野に挑戦できるのです。Resesのリードバンクに対する構想は、カンザスシティの既存の地域銀行の基盤の上に、さらにフィンテック層を重ね、他のフィンテック企業に売れる銀行インフラを構築することです。当時、リードバンクはAffirmなどの有名なフィンテック顧客を惹きつけ、暗号業界の顧客とも接触を始めました。金融テクノロジー業界は依然として寒冬の中、リードバンクの成長は加速し始めていました。2023年第3四半期、売上は第2四半期比で9%増の3700万ドル、純利益は50%増の500万ドル、総資産は9億5100万ドルに達し、1年前より1億ドル以上増加しました。BaaS業界の震撼後Jackie Resesがリードバンクにもたらしたのは、ウォール街の資本とワシントンの注目だけではありません。彼女はほぼSquareから直接、コアメンバーを引き抜きました。その中には、CTOのRonak Vyas、最高法務責任者のErica Khalili、最高製品責任者のHomam Maalouf、そしてMetaの元デザイナーAlbert Songがいます。このチームは、基盤コードの開発、コンプライアンスとリスク管理、フロントエンドのユーザー体験設計までをカバーし、リードバンクに外部サプライヤーに依存しない、独自の金融商品構築能力をもたらしました。Vyasが初めて従来の銀行のコアシステムを見たとき、彼は20世紀からの衝撃を感じました。米国のほとんどの銀行は、1970年代のCOBOL言語を基盤としたメインフレーム上で動作しています。これらのシステムはバッチ処理方式で、今日あなたがカードを使った取引は、銀行が夜間に一斉にプログラムを実行し、翌日に残高変動を知る仕組みです。これはミリ秒単位の応答を求めるフィンテック企業にとっては、まるで先史文明のようです。就任後、Vyasは非常にハードな決断を下しました。既存のシステムを買わず、すべて自社開発することです。この自社開発システムは、AWSクラウドサービスとSnowflakeデータベースの上に直接構築され、並行帳簿とリスク管理のオーケストレーション層として、従来のブラックボックスに依存せず、リアルタイムの記帳を実現しています。他の銀行がミドルウェアソフトを購入して古いシステムを修正しようとする中、リードバンクはすでに自らをテクノロジー企業に変貌させていました。この重厚なモデルは一時、効率が悪いと嘲笑されましたが、ResesとVyasの先見の明はすぐに証明されました。2024年、著名なミドルウェアサービス企業Synapseが破産を宣言し、BaaS業界に連鎖的な崩壊を引き起こしました。前述したように、多くのフィンテック企業は銀行のライセンスも持たず、従来のメインフレームシステムに接続する能力もありませんでした。Synapseは仲介役として、フィンテックにシンプルで使いやすいインターフェースを提供し、銀行の複雑な底層帳簿を管理していました。破綻前、Synapseは100以上のフィンテック企業を支え、間接的に1800万のエンドユーザーの口座を管理し、年間取引高は760億ドルに達していました。その倒産は恐ろしいブラックボックスを明らかにしました。ミドルウェアの帳簿と銀行の実際の資金の総勘定元帳はしばしば一致しません。数千万ドルが消失し、何千もの預金者が引き出し不能になりました。次いで、Evolve BankやBlue Ridge Bankなど、かつて積極的に拡大していたBaaS銀行も規制当局の厳しい処分を受け、新規事業を停止せざるを得なくなりました。業界全体がパニックに陥り、フィンテック創業者たちは、堅固だと思っていた銀行パートナーが実は流砂の上に築かれていたことに愕然としました。これこそ、Resesたちが待ち望んでいた瞬間です。中間層を使わず自社コアを構築してきたリードバンクは、この嵐の中でも無傷でした。恐怖に震えるユニコーン企業たちは避難場所を探し始め、世界最大のデジタルバンクの一つRevolutは米国事業を全面的にリードバンクに移行し、企業支出管理の巨人Rampも旧パートナーを捨ててリードバンクに乗り換えました。さらに、このハードコアな技術と完全なライセンスを持つモデルは、資本市場から熱狂的に支持されました。2025年9月、リードバンクは7,000万ドルのシリーズBラウンド資金調達を完了し、ICONIQとGreycroftがリード、a16zやRibbit CapitalなどのトップVCが追随しました。この時点で、リードバンクの評価額は14億7千万ドルに急騰し、少数の銀行系ユニコーンの一つとなっています。新たな暗号友好銀行のサイクルもしリードバンクをフィンテックのパートナーだけと見るなら、それはジャッキー・レセスの野心を過小評価しています。この銀行は静かに暗号経済と法定通貨の世界の間の重要なゲートウェイになりつつあります。SilvergateとSignature Bankの倒産後、暗号業界は二大ドル決済の柱を失いました。リードバンクはこの空白を鋭く埋めましたが、その戦略は先輩たちよりも賢く、より隠密です。2025年末、VisaはSolanaチェーン上でUSDCステーブルコインの決済機能を開始すると発表しました。この背後で支える二つの最初の銀行の一つがリードバンクです。これにより、世界のどこかでVisaカードを使った消費をしても、その資金の流れは遅いSWIFTシステムを経由せず、リードバンクの口座を通じてUSDCの形で数秒以内に決済される可能性があります。リードバンクは単に暗号企業の資金預かりだけではありません。法定通貨口座とオンチェーンアドレスをマッピングし、そのAPIを通じて、コンプライアンスを満たす暗号企業は法定通貨の7x24時間のリアルタイム入出金を実現できます。リードバンクの財務諸表を開くと、その成長ロジックは従来の地域銀行とは全く異なることがわかります。2025年第3四半期時点で、リードバンクの総資産は19億7千万ドルに急増し、買収前の2倍以上となっています。これは預金構造の再構築によるものです。従来の銀行は定期預金を求め、4%-5%の利息を支払います。一方、リードバンクはフィンテックと暗号顧客にサービスを提供することで、多くの商業用当座預金を獲得しています。これらの資金は、決済のために口座に留まるもので、金利には敏感ではありません。つまり、リードバンクは負債側の資金コストが非常に低いのです。資産側はリードバンクの最も抑制的な部分です。シリコンバレー銀行のように、顧客の短期預金を長期国債に投資したり、高リスクの商業ローンを大量に発行したりしていません。むしろ、多くの資金を流動性の高い短期資産に配分したり、フィンテックの提携先を通じて高速な短期融資を行ったりしています。2024年のデータによると、主に決済手数料、API呼び出し料、カード発行手数料などの非利息収入が39%増加し、従来の利息収入の伸びを大きく上回っています。これにより、低コストの決済資金が流入し、無リスクの手数料を稼ぎ、資金が迅速に流通する仕組みができあがっています。これは従来の銀行の利ざやモデルではなく、取引型の収益モデルに近いものです。これを読めば、現在の金融と暗号業界の激動の変革期において、規制の言葉、銀行の言葉、テック企業の言葉は決して一致しないことが理解できるでしょう。そして、その不一致はいつか大きな規制命令に変わる可能性があります。リードバンクは、AIとブロックチェーンの時代において、最も革新的なアイデアは古い世界を破壊することから生まれるのではなく、むしろ古い世界の自己覚醒から生まれることを証明しました。百年の銀行信用とシリコンバレーのエンジニアリング能力、そして現代アートの人文的な配慮を融合させることで、リードバンクは単に生き残っただけでなく、21世紀の銀行とは何かを定義しています。
ウォール街の女狂人、ヴァンスのブレーン、そして100年の歴史を持つ銀行リードバンク
原文タイトル：ウォール街の女狂人、ヴァンスのブレーン、そして100年銀行のリードバンク
原文作者：動察 Beating
原文来源：
転載：火星财经
去年末、JPモルガン・チェースは、ラテンアメリカ市場を主攻していたYC支援のステーブルコイン決済スタートアップ企業BlindPayとKontigoの関連口座を凍結しました。これらは高リスクの司法管轄区（ベネズエラなど）に触れるビジネスのため、銀行の制裁とコンプライアンスのラインを超えたためです。
偶然ではなく、もう一つの暗号に友好的と見なされていた銀行、リードバンクも最近、いくつかのステーブルコイン決済企業との提携サービスを縮小し、顧客身分確認、取引決済時間、口座開設にかかる時間を延長しています。
コンプライアンスが必須となると、多くの決済業界やステーブルコインのスタートアップ創業者たちは、多くの場合、自分たちが銀行体系と直接やり取りしているのではなく、門を開け続ける意欲と能力のあるごく少数の銀行とだけやり取りしていることに気づきました。
しかし、リードバンクとJPモルガンの根底は異なります。VisaがSolanaチェーン上でUSDC決済を行う最初の銀行の一つとして参加した際、リードバンクはスタートアップ企業の銀行サービスを一刀両断で中断しませんでした。むしろ、暗号企業へのネイティブサポートを提供することで差別化を図ろうとしています。
ガーデンシティ銀行の百年の浮沈
リードバンクの現在を理解するには、まずその過去に遡る必要があります。
1928年、米国が大恐慌の暗雲に包まれる前、ミズーリ州カス郡に「ガーデンシティ銀行」（花園都市銀行）という小さな金融機関が設立されました。
当時は握手で取引を成立させ、信用を担保とする時代でした。典型的な地域銀行として、その運命は周囲の農地、家畜、家族経営の小さなビジネスと密接に結びついていました。数十年にわたり、米国の農業経済の繁栄と衰退を目の当たりにし、1930年代の大恐慌を生き延びました。これは大きな偉業です。なぜなら、当時は全米で数千の同様の金融機関が倒産していたからです。
その後77年間、この銀行はまるでその所在する花園都市のように、静かに営み続けました。
2005年、花園都市銀行は運命の転換点を迎えます。
80キロ離れたカンザスシティのビジネス伝説Landon H. Rowlandと妻のSarahは、引退後に花園都市銀行を買収することを決めました。Landon Rowlandは普通の銀行家ではなく、カンザスシティ南部の工業会社の元会長兼CEOです。在任中、メキシコに鉄道を拡張し、Janus CapitalとDST Systemsという二つの金融巨頭を分拆しました。
彼は古典的なビジネス理想主義からこの眠っていた田舎の銀行を買収しました。彼はインフラの力を深く理解しており、鉄道の軌道も資金の流通も本質的にはつながりと流通を目的としています。
2010年、Rowland家族は銀行の名称をリードバンクに変更しました。この名前は、地理的な花園都市を超え、業界のリーダーになる野心を暗示しています。
その後、Landonの息子Josh RowlandがCEOの座を引き継ぎました。Joshは法律のバックグラウンドを持ち、人文主義に影響を受けた銀行家です。彼は従来の銀行の冷たく硬いカウンターのデザインに飽きており、銀行がスターバックスや公共図書館のように、コミュニティの第三の空間になれるのではないかと考えました。
このビジョンを実現するために、Joshは銀行が快適な田舎を離れ、経済活動の中心地に進出する必要性を認識しました。2015年、リードバンクは大胆な決断を下し、本社をカンザスシティの中心部にあるクロスロードアート地区に移転しました。
クロスロードアート地区はかつて荒廃した工業倉庫街でしたが、2000年代初頭にアーティスト、ギャラリー、テックスタートアップによって再生され、カンザスシティのイノベーションの中心となりました。リードバンクはこの前衛的な街区に伝統的でない空間を作り出しました。
防弾ガラスもなく、行列もなく、Joshはカンザスシティ芸術学院の学生に依頼して銀行ロビーでアート展を開催させ、屋上にはヨガクラスやカクテルパーティーができるテラスも設計しました。
この時期のリードバンクは、外見はモダンですが、内側は依然として伝統的な地域銀行です。地元の小規模企業主にサービスを提供し、温かみのあるローカルな関係ネットワークに依存して生き延びてきました。
硅谷出身の女性
Rowland家族がリードバンクの物理的な姿を再構築している一方で、Jackie Resesという金融界の女性リーダーは深い挫折感に陥っていました。
Jackie Resesのキャリアは資本効率の教科書のようなもので、ゴールドマン・サックスで7年間勤務し、M&Aとプライベートエクイティに深く関わり、トップレベルの取引嗅覚を身につけました。
その後、ResesはYahooに入り、最も重要かつ複雑な資産管理を担当しました。Yahooが保有するAlibaba株式の管理です。非常に複雑な交渉と構造設計を経て、ResesはYahooに500億ドル超の価値を解放し、彼女のトップトレーディングマッチメーカーとしての地位を確立しました。
2015年、Twitter創業者のJack Dorseyは彼女をSquareに招き、当時わずか18か月の小企業向け融資部門Square Capitalを担当させました。この部門は、商人の取引データを利用して数百万の中小企業に融資を提供しようとしました。これは理想的なビジネスの完結系でしたが、米国の規制体系はテクノロジー企業を銀行業界の門外に追い出しました。
そこで、コンプライアンスを満たすために、Squareはライセンスを借りる方式を採用し、ユタ州の工業銀行Celtic Bankなどと提携し、銀行名義で融資を行い、Squareが買い戻す形を取りました。
インタビューでResesは、従来の銀行と協力するのは非常に難しいと語っています。例えば、従来の銀行はほとんどソフトウェアエンジニアを持たず、硬直したレガシーシステムだけを持っているため、ユーザー体験に優れるフィンテックは顧客との取引をカスタマイズしにくいのです。新しい商品をリリースするたびに、銀行のコンプライアンス部門と技術部門の間で長い引き合いが続きます。
この寄生虫のような日々は非常に苦痛で、2020年にSquareを離れた後、Jackie Resesは自分の銀行を持つ決意をしました。買収対象を選ぶ際、彼女は混雑したカリフォルニアやニューヨークを避け、カンザスシティのリードバンクに目を向けました。
Rowland家族の堅実な経営のおかげで、リードバンクはクリーンなバランスシートと革新を志す経営陣を持っています。さらに重要なのは、彼女はCEOたちと一緒にいるのではなく、真の中小企業主に近づきたいと考えていることです。これがリードバンクのコア顧客層です。
2022年8月1日、買収は正式に完了しました。これは、FRBやミズーリ州の規制当局を含む規制当局の迅速な承認を得た稀な取引です。これはResesの良好な規制関係のおかげです。
見逃せない点は、Resesの弟Jacob Resesです。彼は若い政治の新星で、JD Vanceの上院スタッフ長を務めていました。JD Vanceが2025年初めに米国副大統領に就任すると、Jacob Resesはその中核スタッフとして引き続き勤務し、ホワイトハウスの政策立案の重要人物の一人となっています。
このワシントンの権力の秘密ルートは、免罪符ではありませんが、Chokepoint 2.0の厳しい規制の下、リードバンクにとっては誤解コストが非常に低く、円滑なコミュニケーションを可能にしています。これにより、他の銀行が避ける革新的な分野に挑戦できるのです。
Resesのリードバンクに対する構想は、カンザスシティの既存の地域銀行の基盤の上に、さらにフィンテック層を重ね、他のフィンテック企業に売れる銀行インフラを構築することです。
当時、リードバンクはAffirmなどの有名なフィンテック顧客を惹きつけ、暗号業界の顧客とも接触を始めました。金融テクノロジー業界は依然として寒冬の中、リードバンクの成長は加速し始めていました。2023年第3四半期、売上は第2四半期比で9%増の3700万ドル、純利益は50%増の500万ドル、総資産は9億5100万ドルに達し、1年前より1億ドル以上増加しました。
BaaS業界の震撼後
Jackie Resesがリードバンクにもたらしたのは、ウォール街の資本とワシントンの注目だけではありません。彼女はほぼSquareから直接、コアメンバーを引き抜きました。
その中には、CTOのRonak Vyas、最高法務責任者のErica Khalili、最高製品責任者のHomam Maalouf、そしてMetaの元デザイナーAlbert Songがいます。このチームは、基盤コードの開発、コンプライアンスとリスク管理、フロントエンドのユーザー体験設計までをカバーし、リードバンクに外部サプライヤーに依存しない、独自の金融商品構築能力をもたらしました。
Vyasが初めて従来の銀行のコアシステムを見たとき、彼は20世紀からの衝撃を感じました。米国のほとんどの銀行は、1970年代のCOBOL言語を基盤としたメインフレーム上で動作しています。これらのシステムはバッチ処理方式で、今日あなたがカードを使った取引は、銀行が夜間に一斉にプログラムを実行し、翌日に残高変動を知る仕組みです。これはミリ秒単位の応答を求めるフィンテック企業にとっては、まるで先史文明のようです。
就任後、Vyasは非常にハードな決断を下しました。既存のシステムを買わず、すべて自社開発することです。この自社開発システムは、AWSクラウドサービスとSnowflakeデータベースの上に直接構築され、並行帳簿とリスク管理のオーケストレーション層として、従来のブラックボックスに依存せず、リアルタイムの記帳を実現しています。
他の銀行がミドルウェアソフトを購入して古いシステムを修正しようとする中、リードバンクはすでに自らをテクノロジー企業に変貌させていました。この重厚なモデルは一時、効率が悪いと嘲笑されましたが、ResesとVyasの先見の明はすぐに証明されました。
2024年、著名なミドルウェアサービス企業Synapseが破産を宣言し、BaaS業界に連鎖的な崩壊を引き起こしました。
前述したように、多くのフィンテック企業は銀行のライセンスも持たず、従来のメインフレームシステムに接続する能力もありませんでした。Synapseは仲介役として、フィンテックにシンプルで使いやすいインターフェースを提供し、銀行の複雑な底層帳簿を管理していました。破綻前、Synapseは100以上のフィンテック企業を支え、間接的に1800万のエンドユーザーの口座を管理し、年間取引高は760億ドルに達していました。
その倒産は恐ろしいブラックボックスを明らかにしました。ミドルウェアの帳簿と銀行の実際の資金の総勘定元帳はしばしば一致しません。数千万ドルが消失し、何千もの預金者が引き出し不能になりました。次いで、Evolve BankやBlue Ridge Bankなど、かつて積極的に拡大していたBaaS銀行も規制当局の厳しい処分を受け、新規事業を停止せざるを得なくなりました。
業界全体がパニックに陥り、フィンテック創業者たちは、堅固だと思っていた銀行パートナーが実は流砂の上に築かれていたことに愕然としました。
これこそ、Resesたちが待ち望んでいた瞬間です。中間層を使わず自社コアを構築してきたリードバンクは、この嵐の中でも無傷でした。
恐怖に震えるユニコーン企業たちは避難場所を探し始め、世界最大のデジタルバンクの一つRevolutは米国事業を全面的にリードバンクに移行し、企業支出管理の巨人Rampも旧パートナーを捨ててリードバンクに乗り換えました。
さらに、このハードコアな技術と完全なライセンスを持つモデルは、資本市場から熱狂的に支持されました。2025年9月、リードバンクは7,000万ドルのシリーズBラウンド資金調達を完了し、ICONIQとGreycroftがリード、a16zやRibbit CapitalなどのトップVCが追随しました。この時点で、リードバンクの評価額は14億7千万ドルに急騰し、少数の銀行系ユニコーンの一つとなっています。
新たな暗号友好銀行のサイクル
もしリードバンクをフィンテックのパートナーだけと見るなら、それはジャッキー・レセスの野心を過小評価しています。この銀行は静かに暗号経済と法定通貨の世界の間の重要なゲートウェイになりつつあります。
SilvergateとSignature Bankの倒産後、暗号業界は二大ドル決済の柱を失いました。リードバンクはこの空白を鋭く埋めましたが、その戦略は先輩たちよりも賢く、より隠密です。
2025年末、VisaはSolanaチェーン上でUSDCステーブルコインの決済機能を開始すると発表しました。この背後で支える二つの最初の銀行の一つがリードバンクです。これにより、世界のどこかでVisaカードを使った消費をしても、その資金の流れは遅いSWIFTシステムを経由せず、リードバンクの口座を通じてUSDCの形で数秒以内に決済される可能性があります。
リードバンクは単に暗号企業の資金預かりだけではありません。法定通貨口座とオンチェーンアドレスをマッピングし、そのAPIを通じて、コンプライアンスを満たす暗号企業は法定通貨の7x24時間のリアルタイム入出金を実現できます。
リードバンクの財務諸表を開くと、その成長ロジックは従来の地域銀行とは全く異なることがわかります。
2025年第3四半期時点で、リードバンクの総資産は19億7千万ドルに急増し、買収前の2倍以上となっています。これは預金構造の再構築によるものです。従来の銀行は定期預金を求め、4%-5%の利息を支払います。
一方、リードバンクはフィンテックと暗号顧客にサービスを提供することで、多くの商業用当座預金を獲得しています。これらの資金は、決済のために口座に留まるもので、金利には敏感ではありません。つまり、リードバンクは負債側の資金コストが非常に低いのです。
資産側はリードバンクの最も抑制的な部分です。シリコンバレー銀行のように、顧客の短期預金を長期国債に投資したり、高リスクの商業ローンを大量に発行したりしていません。むしろ、多くの資金を流動性の高い短期資産に配分したり、フィンテックの提携先を通じて高速な短期融資を行ったりしています。
2024年のデータによると、主に決済手数料、API呼び出し料、カード発行手数料などの非利息収入が39%増加し、従来の利息収入の伸びを大きく上回っています。
これにより、低コストの決済資金が流入し、無リスクの手数料を稼ぎ、資金が迅速に流通する仕組みができあがっています。これは従来の銀行の利ざやモデルではなく、取引型の収益モデルに近いものです。
これを読めば、現在の金融と暗号業界の激動の変革期において、規制の言葉、銀行の言葉、テック企業の言葉は決して一致しないことが理解できるでしょう。そして、その不一致はいつか大きな規制命令に変わる可能性があります。
リードバンクは、AIとブロックチェーンの時代において、最も革新的なアイデアは古い世界を破壊することから生まれるのではなく、むしろ古い世界の自己覚醒から生まれることを証明しました。百年の銀行信用とシリコンバレーのエンジニアリング能力、そして現代アートの人文的な配慮を融合させることで、リードバンクは単に生き残っただけでなく、21世紀の銀行とは何かを定義しています。