流動性収縮それとも構造的問題？ビットコイン2025年の困難と2026年の逆転の論理を解読

【币界】不少业内人士把ビットコイン今年の低迷を市場自体のせいにしているが、分析によると問題はそれほど深刻ではない。鍵はドル流動性の引き締まりにある——米連邦準備制度理事会の政策が引き締め方向に傾くと、ドルの供給が減少し、ビットコインのようなリスク資産は自然と圧力を受ける。これはビットコインの「病」ではなく、金融環境全体の「冬」の現れだ。

別の角度から見ると、2026年に金融政策が緩和に転じれば、状況は逆転する可能性が高い。十分な流動性はリスク資産の評価を押し上げる傾向があり、ビットコインは歴史的な最高値を突破する見込みだ。

市場はすでにこの変化の兆候を嗅ぎ取っている。10月の190億ドルの清算イベントは投資家を大いに驚かせ、恐怖と貪欲の指数は一時低下した。しかし、最近数週間でこの指数は初めて「貪欲」状態に反転し、それと同期してビットコインの価格は97,000ドルに迫っている。両者の共振は偶然ではない——大資金が楽観的に賭け始めると、個人投資家の感情も活気づく。

だから、ビットコインの変動を過度に悲観する必要はない。流動性のサイクルはマクロ的なものであり、最終的には循環する。