金は金利引き下げ予想と地政学的緊張の影響で史上最高値を更新しています

貴金属市場はアジア取引中に急騰し、金のスポット価格は1オンスあたり4,597.37ドルの壁を突破し、1.9%上昇しました。一方、米国の先物契約は4,605.04ドルで2.4%上昇しています。この上昇は、投資家が米国の金融政策の見通しを再評価し、世界的な地政学的リスクの高まりを反映しています。

労働市場指標が予測を再描画

昨日金曜日に発表された雇用データは、米国の雇用機会の成長が明らかに鈍化していることを示しました。経済は50,000の雇用を追加しただけで、予測の66,000には届かず、約24%のマイナス偏差となっています。この弱いパフォーマンスは、以前の予測と対照的であり、労働市場の混乱した状況を強調しています。

一方、失業率は4.4%に低下し、相対的な安定を示しています。しかし、INGのアナリストは、これらの数字はより深い現実を隠していると指摘しています。2025年にかけて労働市場は明らかに鈍化しており、これにより連邦準備制度の金利見直しを下方に修正する立場に正当性が増しています。

地政学的緊張が安全資産需要を支援

金の週次上昇率は4%以上に達し、緊迫した地政学的環境の中で高まりました。イランでは、抗議活動により500人以上が死亡したと報告されており、テヘランはトランプ大統領が抗議者支援のために介入した場合、米軍の軍事施設を標的にする可能性について警告しています。

同時に、ワシントンとカラカス間の対立も激化しています。米国は新たな制裁を科し、ベネズエラの石油積み荷の押収を強化しており、地域の安定とエネルギー供給に対する懸念が高まっています。

この不確実性の環境は、伝統的な安全資産としての金の需要と価値保存の役割を強化し、リスク資産の魅力が低下する中で特に顕著です。

予想シナリオ：段階的な利下げの継続

アナリストは、適度な引き締め的金融政策を維持することが、金利引き下げの段階的なペースを正当化すると一致しています。連邦準備制度は、労働市場の鈍化と外部圧力に対処するため、さらなる緩和策を講じる必要に迫られる可能性があります。

投資家は、次の金曜日に発表される米国のインフレデータに注意を払い、中央銀行の高官の声明を注視して、予想される利下げのタイミングとペースについて明確なシグナルを得ようとしています。

重要な経済指標 (12-16 January)

今週、市場の注目を集める指標は以下の通りです。

火曜日：

• 消費者物価指数 (16:30 サウジアラビア時間)
• 新築住宅販売 (18:00 サウジアラビア時間)

水曜日：

• 生産者物価指数 (16:30 サウジアラビア時間)
• 小売売上高 (16:30 サウジアラビア時間)
• 既存住宅販売 (18:00 サウジアラビア時間)

木曜日：

• フィラデルフィア連銀製造業景況指数 (16:30 サウジアラビア時間)
• 失業保険申請件数 (16:30 サウジアラビア時間)

これらのデータに予期せぬ変動があれば、市場の金融政策や金やステーブルコインなどの安全資産の需要に影響を与える可能性があります。