水曜日、アジア市場では金は心理的抵抗線である4,500ドル付近で売り圧力を受けて調整局面に入りました。過去2日間の急騰の後、短期的なポジションの利益確定の動きが見られました。しかし、ベネズエラ問題、トランプのグリーンランド言及、コロンビア・メキシコへの圧力、ロシア・ウクライナ戦争、イラン情勢、ガザ情勢など重なる地政学リスクが下値の崩壊を防いでいます。## リスクオン vs 安全資産需要、現在はリスクオン優勢興味深いのは市場の反応です。S&P 500とダウ平均は火曜日に史上最高値を更新しました。これは投資家がベネズエラ問題を即時の脅威ではなく短期的な変数として消化したことを意味します。リスク志向が優勢になると、安全資産である金には利益確定売りが殺到しました。同時にトランプ政権の強硬な発言は地政学リスクのスペクトルを広げました。軍事オプションを含むグリーンランド取得検討や、コロンビア・メキシコに対する強硬調が続き、周辺の不安定性が深まる可能性を高めました。ロシア・ウクライナの交渉停滞、イランの緊張、ガザ問題まで重なることで、地政学リスクは「単発的」ではなく「連鎖的」な性格に変化しています。## FRBの利下げ路線、市場は3月＋年末に追加1回の可能性を織り込む金利環境は依然として金に好意的です。CME FedWatchのデータを見ると、市場は3月の利下げと年末までに追加1回の利下げの可能性をすでに価格に織り込んでいます。リッチモンド連邦準備銀行総裁のトーマス・バーキン(は、短期金利調整はデータに合わせる必要があると述べており、政策の道筋が指標により敏感になる可能性を示唆しました。ドルも前日反発を持続できず、金の買い環境は依然として整理されていません。## 今週、トレーダーはなぜ慎重なのか重要な指標を控え、ポジション構築よりも様子見モードが支配的です：- **金曜日 NFP)非農業部門雇用者数(**：FRBの利下げ路線の確率を再計算させる重要なカード- **次週火曜日 CPI)消費者物価指数(**：インフレ動向を確認し、FRBの政策正当性を強化/弱める判断材料- **今日)水曜日(の発表**：ADP民間雇用、ISMサービス業PMI、JOLTS求人件数などが短期的な変動性を左右する可能性がありますこれらの指標は「トレンド」を変えるよりも、方向性に触媒を提供する性格です。## 技術的地形：緩衝帯4,450~4,445ドルが維持されれば上昇基調は生きている上昇トレンドは残っていますが、モメンタムは冷え切っています：- **サポート・緩衝ゾーン**：4,450~4,445ドルが混雑帯として機能中- **基礎的なサポートライン**：100時間SMAが上昇し、価格の下に位置しているため、4,400ドル付近が基礎的なサポートラインの役割- **MACDシグナル**：100時間MACDがシグナル以下に下落し、弱気を示し、ヒストグラムも下方拡大中- **RSI**：48.58で中立圏に入り、「一方が圧倒できない」状態強気を取り戻すには、RSIが50以上に回復し、MACDの改善シグナルが必要です。4,450ドルの防衛が短期心理を左右する分岐点となる見込みです。
金(XAU/USD)、4,500ドルの手前で息を整える…短期金利の確定利益 vs 地政学的緊張の綱引き
水曜日、アジア市場では金は心理的抵抗線である4,500ドル付近で売り圧力を受けて調整局面に入りました。過去2日間の急騰の後、短期的なポジションの利益確定の動きが見られました。しかし、ベネズエラ問題、トランプのグリーンランド言及、コロンビア・メキシコへの圧力、ロシア・ウクライナ戦争、イラン情勢、ガザ情勢など重なる地政学リスクが下値の崩壊を防いでいます。
リスクオン vs 安全資産需要、現在はリスクオン優勢
興味深いのは市場の反応です。S&P 500とダウ平均は火曜日に史上最高値を更新しました。これは投資家がベネズエラ問題を即時の脅威ではなく短期的な変数として消化したことを意味します。リスク志向が優勢になると、安全資産である金には利益確定売りが殺到しました。
同時にトランプ政権の強硬な発言は地政学リスクのスペクトルを広げました。軍事オプションを含むグリーンランド取得検討や、コロンビア・メキシコに対する強硬調が続き、周辺の不安定性が深まる可能性を高めました。ロシア・ウクライナの交渉停滞、イランの緊張、ガザ問題まで重なることで、地政学リスクは「単発的」ではなく「連鎖的」な性格に変化しています。
FRBの利下げ路線、市場は3月＋年末に追加1回の可能性を織り込む
金利環境は依然として金に好意的です。CME FedWatchのデータを見ると、市場は3月の利下げと年末までに追加1回の利下げの可能性をすでに価格に織り込んでいます。リッチモンド連邦準備銀行総裁のトーマス・バーキン(は、短期金利調整はデータに合わせる必要があると述べており、政策の道筋が指標により敏感になる可能性を示唆しました。ドルも前日反発を持続できず、金の買い環境は依然として整理されていません。
今週、トレーダーはなぜ慎重なのか
重要な指標を控え、ポジション構築よりも様子見モードが支配的です：
これらの指標は「トレンド」を変えるよりも、方向性に触媒を提供する性格です。
技術的地形：緩衝帯4,450~4,445ドルが維持されれば上昇基調は生きている
上昇トレンドは残っていますが、モメンタムは冷え切っています：
強気を取り戻すには、RSIが50以上に回復し、MACDの改善シグナルが必要です。4,450ドルの防衛が短期心理を左右する分岐点となる見込みです。