XAU/USDは$4,450を下回る：金価格の最近の調整の背後にあるものは何か？

地政学的緩和が金市場の利益確定を誘発

金価格は木曜日にアジア市場が開くとともに$4,450レベルに下落し、センチメントの顕著な変化を示しています。最近の貴金属の上昇を引き起こしたラリーは、トレーダーが利益を確定させる動きを促し、市場に自然な調整をもたらしています。特に重要なのは、金の急騰を支えていた地政学的リスクから市場の焦点がどれだけ迅速に離れたかという点です。

この急展開は、週末の出来事が投資家の世界的緊張に対する認識を変えたことによります。安全資産需要が明らかに冷え込む中、金価格の心理的サポートは弱まっています。これは商品市場の典型的なパターンであり、脅威と見なされていたものが薄れると、リスク保護のために支払われていたプレミアムが消失します。

経済指標が今や主導権を握る

今週を通じて、2つの重要な米国雇用統計が取引の決定を支配します。週次の新規失業保険申請件数は木曜日のカレンダーに載っていますが、金曜日の12月雇用報告が主要イベントです。ここで金価格の本当の方向性が明らかになる可能性があります。

市場の予想では、米国経済は12月に約6万人の雇用を追加し、失業率は4.5%に縮小する見込みです。一見するとこれらの数字は中立的に見えますが、連邦準備制度の政策にとって重要な意味を持ちます。これは直接的に金の投資魅力に影響します。

金利と金価格の関係性

ここに重要な関係があります：金利が低下すると、金のような非利息資産の保有がより魅力的になります。債券や預金から何も得られない場合、金を持つ機会コストは低減します。逆に、金利が上昇すると、債券や預金の競争力が高まり、金価格は下押しされやすくなります。

もし12月の雇用統計が予想を下回る場合、FRBの緩和期待が強まります。High Ridge Futuresの金属取引ディレクター、David Megerは、今回の調整を最近の上昇後のルーチン的な利益確定と位置付けています。真のきっかけは、雇用データが予想と一致するか、上回るか、下回るかにかかっています。

これが金価格投資家にとって何を意味するか

$4,450レベルは短期的なサポートゾーンを示していますが、中期的な動向は完全に雇用データ次第です。予想を下回る弱い雇用報告は、金の最近の調整を逆転させる可能性が高く、市場参加者は金利引き下げの確率を高めて価格に織り込み始めるでしょう。過去において、FRBの金利が0.25%下がるごとに、金価格には意味のあるサポートがもたらされてきました。

この動きを注視しているトレーダーにとって、金曜日の雇用リリースは本質的にバイナリーイベントです。弱いデータは金を支持し、強いデータはさらなる調整を促すでしょう。現在の統合フェーズは一時的な休憩と見なすべきであり、FRBの政策路線がどこに向かうかの具体的な証拠が見えるまでは、トレンドの逆転と考えるべきではありません。