## ドル安と不確実性が金価格を史上最高値に押し上げる

金価格のラリーは勢いを失わず続いている：XAU/USDは月曜日のアジア早朝取引で約4,555ドルに上昇し、史上最高値を更新した。この驚異的な動きの背後には、投資家がこの安全資産にますます惹かれる複数の強力な要因がある。

**地政学的不安が金需要を刺激**

世界の政治情勢は緊迫したままだ。米国はイランに対して軍事的選択肢を検討しており、現地で致命的な騒乱が発生している。並行して、イギリスとドイツは北極圏での軍事プレゼンスを強化する計画を立てており、これは大国間の緊張が高まっていることを示している。これらの世界的な紛争と不確実性は、伝統的な避難先としての金を非常に魅力的にしている。投資家は、この無利子でありながら危機に強い貴金属の保護に逃避している。

**労働市場データの弱さが示す金利引き下げの可能性**

12月の米国の労働市場報告は予想外に弱く、新たな金利引き下げの期待を高めている。米国はわずか50,000の新規雇用を記録し、予想の60,000を下回った。これは、11月の修正値56,000に比べて明らかに減少している。より重要なのは、失業率が4.6%から4.4%に低下し、市場の連邦準備制度の緩和策への期待を高めている。

**低金利はドルにとって毒、金にとっては癒し**

ここにドル安と金価格上昇の関係がある：もし連邦準備制度が金利を引き下げれば、ドル資産の利回りも低下する。これにより、金は無利子の代替資産として突然魅力的になる。さらに、ドルの弱さはドル建てで取引される金の価格を下押しする傾向がある—理論上は。しかし、この場合は避難資本の効果が優先される：投資家は不安定さに賭けて金を蓄積し、リターンではなく安全性を重視している。

**火曜日のCPIデータが新たなきっかけを作る可能性**

トレーダーやアナリストは、火曜日に発表される米国の消費者物価指数（VPI）に注目している。インフレ率が低下すれば、金利引き下げの可能性がさらに高まり、金価格は新たな最高値を更新する可能性がある。政治的不確実性、弱い労働市場、インフレの低下が相まって、ドル建て金価格のさらなる上昇に理想的な環境を作り出している。