## グローバル市場のムード急変、リスク回避の資金流入月曜日の取引開始とともに、地政学的緊張の高まりが市場の焦点となった。国際情勢の変化に伴い、ドル指数は一気に98.4を突破し、過去2週間で最高値を記録した。この上昇は、投資家がリスク資産の見直しを行っていることを反映しており、伝統的な安全資産である金は上昇し、最高で4372.6ドルに達し、約1%の上昇となった。一方、原油市場は明らかに圧迫され、WTIは一時57ドルを割り56.5ドルまで下落し、商品市場内での格差が顕著となった。この背景の中、暗号資産市場は逆風にもかかわらず堅調さを見せている。ビットコインは上昇を続け、24時間で1.95%上昇し、現在は96.91Kドルを付けている。イーサリアムも堅調で、24時間で2.19%上昇し、3.36Kドルとなった。過去4営業日で、主要2通貨は連続上昇を記録しており、市場のデジタル資産への関心はマクロの動揺によって弱まっていないことを示している。## ベネズエラ情勢の緊迫化、エネルギー構造の再編へ週末に起きた出来事は、世界のエネルギーと地政学的情勢に影響を与えた。最新の動きによると、ベネズエラ最高裁判所は副大統領兼石油相のロドリゲスに代理大統領の任命を命じたが、大統領マドゥロの絶対的な不在は宣言されておらず、これによりベネズエラでは30日以内に大統領選は行われない見込みだ。米国は強硬な姿勢を崩さず、トランプは日曜日にメディアに対し、ロドリゲスが「正しいことをしなければ」、前任者以上の代償を払う可能性があると述べた。これは明白な警告である。同時に、米国の高官は地域資源に関する長期的な戦略を示唆している。トランプは再び、米国がグリーンランドを絶対に必要としていると強調し、同時に米国はベネズエラの石油を必要としていないと再確認したが、これは西半球のエネルギーと地政学戦略の再構築を意味している。デンマークの首相はこれに対し、米国にはデンマークの領土を併合する権利はないと反論し、緊張は今後も続く見通しだ。## 原油の見通し下向き、金の安全資産需要が支えるエネルギー市場の格差は、今後の見通しに対する矛盾した期待を反映している。投資の専門家エル・エリアンは、核心的な論理として、ベネズエラの輸出増加が見込まれる一方で、政権交代の円滑な進行に依存していると指摘。一方、金は不確実性の高まりにより上昇しており、安全資金の流入が続いている。ゴールドマン・サックスの分析チームは、この判断をさらに深めている。同行は、米国の介入によりベネズエラの石油生産量は将来的に増加する可能性があるとし、その規模はインフラ修復の速度と大規模投資の意欲に依存すると見ている。最近の予測では、ブレント原油の平均価格は56ドル/バレル、WTIは52ドル/バレルのままとしている。ただし、長期的には（2027年以降）、ベネズエラの生産量増加が油価に下押し圧力をかけると指摘している。OPEC+は1月4日に声明を出し、主要8カ国は2026年第1四半期に増産を一時停止し、2025年12月時点の生産水準を維持することを決定した。この会議ではベネズエラ問題についての議論はなかったが、この増産停止措置は将来の供給構造の見通しを暗示している。## 米国株の上昇と下落、ハイテク株の調整明確に2026年最初の取引日、米国株は分化が進んだ。ダウ工業株平均は0.66%上昇し、S&P500は0.72%高となったが、ハイテク主導のナスダック総合指数は一時1.48%上昇した後に反落し、最終的には0.03%の下落となった。この高値からの下落は、ハイテク株の短期的な利益確定圧力を示している。国債市場では、米国10年物国債の利回りは4.19%に上昇し、前日比3ベーシスポイントの上昇を示した。これは今後の金利見通しの調整を反映している。欧州株は全面高となり、英国のFTSE 100指数は史上初めて10,000ポイントを突破。これは英国株式市場の重要な節目となった。ドイツDAX 30指数、フランスCAC 40指数もそれぞれ0.2%、0.56%上昇。中国関連株を示す金龍指数は急騰し、4.38%上昇した。香港ハンセン指数の夜間先物は26,442ポイントで取引を終え、前日終値比で104ポイント高だった。## 産業動向頻繁、AIとエネルギー分野が最も注目企業面では、AIチップの需要が引き続き熱い。業界分析によると、AnthropicはBroadcomからGoogle TPU v7pチップ約100万個を直接調達し、従来の調達ルートを回避している。BroadcomのCEO、陳福陽は以前、Anthropicが総額210億ドルのAIシステム注文をBroadcomに出していることを確認した。この取引は、AI産業の計算能力への切迫した需要と、半導体供給チェーンの新たな変革を示唆している。エネルギー企業のコノコフィリップスは、ベネズエラプロジェクトへの参加について慎重な姿勢を示している。トランプは記者会見で、米国大手石油会社の参入とインフラ修復のための投資を招くと述べたが、コノコフィリップスの広報担当者は、現段階で商業的な決定を予測するのは時期尚早とし、状況の推移を注視している。ゴールドマン・サックスのトレーディング部門は、2026年の米国株に関して三つの主要テーマを描いている。まず、AIによる生産性向上企業の買い。次に、低所得層向けの消費財の空売り。最後に、ペアトレーディング戦略——優良なAI株を買い、脆弱なAI株を空売りする。この枠組みは、AIインフラ投資段階から実用化と効果検証段階への市場の移行を反映している。## 市場のボラティリティ上昇警戒、台湾アルミニウムなど循環株に注目評価額の観点から、Evercore ISIは2025年のS&P500の累積上昇率は16.4%、3年連続で年率10%以上の上昇を記録し、過去3年で78%の上昇となったと指摘している。歴史的に、3年連続で10%以上の上昇を記録したのは9回のみで、その翌年の平均上昇率は4.6%、うち5回は下落している。同社のストラテジストJulian Emanuelは、これらのデータから、市場がすでに好材料を完全に織り込んだ段階では、調整の可能性が高まるとし、基本的なシナリオとしてボラティリティの著しい上昇を予想している。この見通しの下、投資家は循環セクターの見直しを始めている。地政学的変化により供給網の再構築が期待される台湾アルミニウム関連株は、再び注目を集めている。こうした伝統的な循環株は、高い変動性の環境下で独特の取引機会を提供することが多い。## 本日の重要データとイベント市場は、中国の12月RatingDogサービス業PMI、スイスの11月実質小売売上高前年比、ユーロ圏1月Sentix投資家信頼感指数、米国の12月ISM製造業PMIなどの重要経済指標に注目している。また、国連安全保障理事会は現状の情勢について緊急会合を開催し、その決議内容は市場の見通しにさらなる影響を与える可能性がある。
1月5日財經盤前速覽：地緣政局升溫推動大宗商品分化，加密資產連漲、台灣鋁業概念股備受關注
グローバル市場のムード急変、リスク回避の資金流入
月曜日の取引開始とともに、地政学的緊張の高まりが市場の焦点となった。国際情勢の変化に伴い、ドル指数は一気に98.4を突破し、過去2週間で最高値を記録した。この上昇は、投資家がリスク資産の見直しを行っていることを反映しており、伝統的な安全資産である金は上昇し、最高で4372.6ドルに達し、約1%の上昇となった。一方、原油市場は明らかに圧迫され、WTIは一時57ドルを割り56.5ドルまで下落し、商品市場内での格差が顕著となった。
この背景の中、暗号資産市場は逆風にもかかわらず堅調さを見せている。ビットコインは上昇を続け、24時間で1.95%上昇し、現在は96.91Kドルを付けている。イーサリアムも堅調で、24時間で2.19%上昇し、3.36Kドルとなった。過去4営業日で、主要2通貨は連続上昇を記録しており、市場のデジタル資産への関心はマクロの動揺によって弱まっていないことを示している。
ベネズエラ情勢の緊迫化、エネルギー構造の再編へ
週末に起きた出来事は、世界のエネルギーと地政学的情勢に影響を与えた。最新の動きによると、ベネズエラ最高裁判所は副大統領兼石油相のロドリゲスに代理大統領の任命を命じたが、大統領マドゥロの絶対的な不在は宣言されておらず、これによりベネズエラでは30日以内に大統領選は行われない見込みだ。米国は強硬な姿勢を崩さず、トランプは日曜日にメディアに対し、ロドリゲスが「正しいことをしなければ」、前任者以上の代償を払う可能性があると述べた。これは明白な警告である。
同時に、米国の高官は地域資源に関する長期的な戦略を示唆している。トランプは再び、米国がグリーンランドを絶対に必要としていると強調し、同時に米国はベネズエラの石油を必要としていないと再確認したが、これは西半球のエネルギーと地政学戦略の再構築を意味している。デンマークの首相はこれに対し、米国にはデンマークの領土を併合する権利はないと反論し、緊張は今後も続く見通しだ。
原油の見通し下向き、金の安全資産需要が支える
エネルギー市場の格差は、今後の見通しに対する矛盾した期待を反映している。投資の専門家エル・エリアンは、核心的な論理として、ベネズエラの輸出増加が見込まれる一方で、政権交代の円滑な進行に依存していると指摘。一方、金は不確実性の高まりにより上昇しており、安全資金の流入が続いている。
ゴールドマン・サックスの分析チームは、この判断をさらに深めている。同行は、米国の介入によりベネズエラの石油生産量は将来的に増加する可能性があるとし、その規模はインフラ修復の速度と大規模投資の意欲に依存すると見ている。最近の予測では、ブレント原油の平均価格は56ドル/バレル、WTIは52ドル/バレルのままとしている。ただし、長期的には（2027年以降）、ベネズエラの生産量増加が油価に下押し圧力をかけると指摘している。
OPEC+は1月4日に声明を出し、主要8カ国は2026年第1四半期に増産を一時停止し、2025年12月時点の生産水準を維持することを決定した。この会議ではベネズエラ問題についての議論はなかったが、この増産停止措置は将来の供給構造の見通しを暗示している。
米国株の上昇と下落、ハイテク株の調整明確に
2026年最初の取引日、米国株は分化が進んだ。ダウ工業株平均は0.66%上昇し、S&P500は0.72%高となったが、ハイテク主導のナスダック総合指数は一時1.48%上昇した後に反落し、最終的には0.03%の下落となった。この高値からの下落は、ハイテク株の短期的な利益確定圧力を示している。
国債市場では、米国10年物国債の利回りは4.19%に上昇し、前日比3ベーシスポイントの上昇を示した。これは今後の金利見通しの調整を反映している。
欧州株は全面高となり、英国のFTSE 100指数は史上初めて10,000ポイントを突破。これは英国株式市場の重要な節目となった。ドイツDAX 30指数、フランスCAC 40指数もそれぞれ0.2%、0.56%上昇。中国関連株を示す金龍指数は急騰し、4.38%上昇した。香港ハンセン指数の夜間先物は26,442ポイントで取引を終え、前日終値比で104ポイント高だった。
産業動向頻繁、AIとエネルギー分野が最も注目
企業面では、AIチップの需要が引き続き熱い。業界分析によると、AnthropicはBroadcomからGoogle TPU v7pチップ約100万個を直接調達し、従来の調達ルートを回避している。BroadcomのCEO、陳福陽は以前、Anthropicが総額210億ドルのAIシステム注文をBroadcomに出していることを確認した。この取引は、AI産業の計算能力への切迫した需要と、半導体供給チェーンの新たな変革を示唆している。
エネルギー企業のコノコフィリップスは、ベネズエラプロジェクトへの参加について慎重な姿勢を示している。トランプは記者会見で、米国大手石油会社の参入とインフラ修復のための投資を招くと述べたが、コノコフィリップスの広報担当者は、現段階で商業的な決定を予測するのは時期尚早とし、状況の推移を注視している。
ゴールドマン・サックスのトレーディング部門は、2026年の米国株に関して三つの主要テーマを描いている。まず、AIによる生産性向上企業の買い。次に、低所得層向けの消費財の空売り。最後に、ペアトレーディング戦略——優良なAI株を買い、脆弱なAI株を空売りする。この枠組みは、AIインフラ投資段階から実用化と効果検証段階への市場の移行を反映している。
市場のボラティリティ上昇警戒、台湾アルミニウムなど循環株に注目
評価額の観点から、Evercore ISIは2025年のS&P500の累積上昇率は16.4%、3年連続で年率10%以上の上昇を記録し、過去3年で78%の上昇となったと指摘している。歴史的に、3年連続で10%以上の上昇を記録したのは9回のみで、その翌年の平均上昇率は4.6%、うち5回は下落している。同社のストラテジストJulian Emanuelは、これらのデータから、市場がすでに好材料を完全に織り込んだ段階では、調整の可能性が高まるとし、基本的なシナリオとしてボラティリティの著しい上昇を予想している。
この見通しの下、投資家は循環セクターの見直しを始めている。地政学的変化により供給網の再構築が期待される台湾アルミニウム関連株は、再び注目を集めている。こうした伝統的な循環株は、高い変動性の環境下で独特の取引機会を提供することが多い。
本日の重要データとイベント
市場は、中国の12月RatingDogサービス業PMI、スイスの11月実質小売売上高前年比、ユーロ圏1月Sentix投資家信頼感指数、米国の12月ISM製造業PMIなどの重要経済指標に注目している。また、国連安全保障理事会は現状の情勢について緊急会合を開催し、その決議内容は市場の見通しにさらなる影響を与える可能性がある。