ゴールドのゴールデンタイム：4,500からの反発か、それとも一時休憩だけか

価格動向に関する内容

貴金属市場は今朝、明確な調整の兆しを示しており、XAUUSDは1オンスあたり4,450ドルのエリアをテストしています。これは、以前に1,5000ドルの抵抗線を試みた後の動きです。このような動きは市場では珍しくなく、金は急騰した後に一度休憩を取ることが多いですが、今回は背景に深い要因が隠されています。

経済指標の裏側に潜む対立

基本的なルールに従えば、米国経済のシグナルは金にとって良いニュースのように見えます。JOLTSの労働市場データは、空き求人が715万件に減少し、2021年3月以来の最低水準を示しています。民間のADP雇用者数も41,000件増と予想を下回っています。

しかし、それだけではありません。実際には、ISMのサービスPMIは12月に54.4に急上昇し、米国のサービス部門は依然として堅調に拡大していることを示しています。サービス部門の雇用指数も7か月ぶりに拡大に転じており、ドルの投機筋は決断の岐路に立たされています。悪い数字と良い数字がぶつかり合い、投資家は利益確定の売りを優先しています。

大量資金とポートフォリオの調整

これは多くの人が見落としがちな重要なポイントです。昨年、金は67％のリターンを記録し、150％の指数ファンドのパフォーマンスに対抗しました。大規模なインデックスファンドは、利益の出ている資産を売却し、遅れをとっている資産を買い増すというルールに従っています。

Goldman Sachsの見積もりによると、調整による金市場への売り圧力は55億ドルに達する可能性があり、これにより金からの資金流出は50億ドルにのぼります。これは、基本的なファンダメンタルズに基づかない資金の流出であり、ニュースの良し悪しに関係なくポートフォリオを調整する機械的な動きです。

また、(Silver)の警告サインも出ています。ダブルトップのリバーサルを示すローソク足が現れ、3月先物が69.255ドルを下回ると、売り圧力が高まる可能性があります。金よりも先に動くのは銀ですから、このサポートポイントに注目すべきです。

チャートシグナルと形成

4時間足では、現在の価格は4,447ドルです。最新のローソク足は、短期EMAライン付近の4,433ドルで底を打つ形を作っています。これは心理的なサポートとフィボナッチ127.2％のレベルに一致します。

ストキャスティクスRSIは、買われ過ぎゾーンから急速に下落しており、上昇モメンタムが解放されつつあることを示しています。これはトレンドの主要な動きを見る投資家にとって良い兆候です。RSIが60を少し下回ると、相場は調整局面に入る可能性があります。

もし4時間足のローソク足が4,433ドル〜4,440ドルを上回って終わり、下ヒゲにリジェクションが見られれば、買い圧力が強まるサインです。価格は再び4,480ドルを攻め、次のターゲットはフィボナッチの161.8％の4,551ドルとなります。

売り圧力が強く、4,433ドルを明確に割り込むと、次のターゲットはチャネルの中央線や古いサポートラインの4,342ドル、そして中期EMAラインが支えとなるでしょう。

長期見通し：金の未来は未だ曇り

短期的には動きが激しいものの、長期的な展望は変わりません。金はインフレヘッジから地政学的不安定さを打ち消す主要資産へと役割を変えつつあります。中国は買い増しを止めず、先月だけで30,000オンスを追加購入し、14か月連続で買い続けています。基礎的なサポートは堅固です。

主要なアナリストは、2026年までに金価格が5,000ドルに達する目標を掲げており、今週の非農業部門雇用者数（NFP）がADPやJOLTSの動きに追随して減少すれば、FRBは利上げを止める可能性が高まります。資産調整の動きが止まれば、金は再び上昇に向かいます。

今日の重要ポイント

サポートライン： 4,433 - 4,400 - 4,342ドル

レジスタンスライン： 4,480 - 4,520 - 4,551ドル

この市場のゴールデンタイムは短期シグナルだけに依存しません。世界的な動きも重要であり、金は価値のある資産としての役割を変えつつあります。市場が静かであろうと、騒がしくあろうと、その変化は続いています。