EUR to USDは1.1650で堅調に推移、マーケットは重要な雇用データを待つ

EURからUSDへの為替レートは、金曜日のアジア取引中に5日間の下落傾向の後、1.1650付近で安定しています。市場参加者は、労働市場の強さと連邦準備制度の今後の金融政策の方向性について重要な指針を提供する、非常に注目されている米国の非農業部門雇用者数（NFP）レポートを前に慎重になっています。12月のNFP予想は60,000人の新規雇用で、11月の64,000人から著しく減少しています。

米国労働市場の兆候は混在するもドルには支援材料

最近の米国労働データは、ドル高を支持する微妙な状況を示しています。米労働省が発表した失業保険申請件数によると、1月3日までの週の新規失業保険申請件数は20万8,000件で、予想の21万件をわずかに下回る一方、前週の20万件より増加しています。より重要なのは、継続失業保険申請件数が185.8万件から191.4万件に増加し、持続的な失業者数の増加を反映しています。

この控えめな失業保険申請の増加は、米ドルに対して基礎的な支援を提供し、EUR/USDのトレーダーにとって逆風となっています。労働市場のデータは、雇用状況が徐々に緩和していることを示唆しており、連邦準備制度が金利引き下げに対して忍耐強く対応するとの期待を強める可能性があります。

ユーロ圏経済の状況は混在したシグナル

欧州の状況を見ると、最近の経済指標は安定化の兆しを見せつつも、不確実性が残っています。欧州委員会のビジネス気候指数は、12月に-0.56と前月の-0.66から改善し、企業のセンチメントがやや回復しています。消費者信頼感指数も大幅に改善し、-14.6から-13.1に上昇しましたが、経済信頼感指数は97.1から96.7にやや低下しています。

生産者物価指数（PPI）は興味深い動きを示しています。11月のPPIは前月比0.5%に加速し、市場予想の0.2%を上回りましたが、前回の0.1%からの増加です。ただし、年率では生産者物価は1.7%縮小し、これによりこの指標での前年比デフレが4ヶ月連続となっています。ユーロ圏の失業率は、11月に6.4%から6.3%にわずかに低下しました。

ECBはハト派的な姿勢を維持し、インフレ見通しは安定

欧州中央銀行（ECB）は、現行の金融政策に自信を持ち続けています。ECB副総裁のルイス・デ・ギンドスは木曜日に、現行の金利水準は「適切」であると強調し、インフレは先行きの不確実性にもかかわらず目標に安定していると述べました。

主要な金融機関の分析によると、ECBの最新の消費者インフレ予測調査は、複数の期間にわたる価格期待の安定を示しています。1年後のインフレ期待は2.8%に固定されており、3年後の期待は2.5%、5年後の期待も2.2%と、すべて中銀の中期目標の2%と整合しています。この消費者物価期待の安定は、ECBが金利を現行の2.00%に維持する合理性を強化しています。

インフレ期待の安定は、ECBが現状維持を続ける自信を持っていることを示しており、米国とユーロ圏の経済成長見通しや金融政策の相違によるEUR to USDの為替レートの動きに主に影響を与えるでしょう。

EUR to USDのテクニカル見通し

EUR to USDは1.1650付近で狭いレンジに収束しており、非農業部門雇用者数の発表が近づく中、トレーダーは重要な局面に直面しています。雇用データが60,000を大きく下回る結果となった場合、ドルは売り圧力にさらされ、EUR to USDに支援をもたらす可能性があります。一方、予想以上の雇用創出があれば、ドルの強さが加速し、EUR to USDはさらに下落する可能性があります。ECBの慎重なメッセージと米国の労働市場の混在した動きが、今後のセッションでEUR to USDが安定するか、またはテクニカルレベルを突破するかを左右するでしょう。