2026年は資産階層の年：ビットコインが急騰、金はターンバイン。タイ経済は血液不足に陥る

今日の金融市場は、4つの重要な兆候を示しており、大きな変革の兆しを示しています：代替資産の拡大、金融政策の対立、地域経済の均衡または弱体化、そしてより複雑な経済方程式の導入です。

代替資産は新たな局面へ：なぜビットコインと金が優れているのか

2026年は、投資家が「ヘッジ」と見なす資産にとって解放の年です。現在$96.91Kで取引されているビットコインは、ハルビング後の拡大期に入りつつあり、重要な指標として2018年以来の取引所の準備金の最低水準(を記録しています)

この供給不足は、供給ショックの圧力を生み出し、強気シナリオの予測によると、機関投資家からの買いが続く限り、価格は$150,000 - $200,000に高騰する可能性があります。一方、金もまた、世界中の中央銀行のデデュアル化の手段としての役割を高めており、価格は$4,800 - $5,000/オンスの目標に向かって上昇しています。

両資産の背後にある要因は、地政学的対立と生産縮小(、金鉱山の減少)に起因しており、市場の構造を理解する投資家や、リスク管理のための高レベルのデリバティブ市場にとって好機となっています。

FRBの政策は重要な局面に：FOMC内の対立が市場に危険な種をまいている

FOMCの会議では、意見の分裂が生じています。最後の利下げ後、3.50% - 3.75%にまで下げられた中、ハト派(ハト)の委員は緩和停止を主張し、一方でハヤブサ(ハヤブサ)は再度の利下げを促しています。

リスクは、市場の予測(年内2回の利下げ)と、Fedのドットプロット(のシグナルが示す)1回の利下げ(の間の見解の相違にあります。この状況は、2026年5月の「ブラックスワン」イベントに発展する可能性があり、ジェローム・パウエルの決定権が終わると、政策の空白が生じ、市場は激しい変動に見舞われるかもしれません。

米国経済は堅調だが、サービスインフレに潜む苦難

米国はG7の中でも最も堅調な国の一つであり、GDPは約2.0% - 2.3%の成長が見込まれています。これはユーロ圏の1.2%の成長予測と比べて大きな差です。少し不安を感じさせるのは、サービス部門のインフレが2.4% - 2.7%にとどまり、FRBの目標を上回っている点です。

これは、2026年が価格の下落年ではなく、生活費が購買力を蝕む年になることを意味します。労働市場は依然として逼迫しているため、「ソフトランディング」への期待には、健康面のコストが潜んでいます。

タイ株：成長期待を捨て、「キャッシュカウ」の高配当株へ

タイ株式市場は、アジア諸国の中で最も厳しい現実に直面しています。GDPは1.6% - 2.2%の成長にとどまり、ベトナムの拡大と比較すると、成長期待は薄れています。したがって、「成長」への期待はもはや妥当ではありません。

適切な戦略は、配当利回り5%以上の「キャッシュカウ」株を探し、継続的なキャッシュフローを生み出すことです。特に医療)Healthcare(やデータセンター)Data Centerの分野が、外国資本を引き続き惹きつけています。

一方、避けるべきセクターは、テクノロジーの破壊リスクに直面し、多額の不良債権を抱える商業銀行や自動車産業です。タイ株は、人口の高齢化や個人負債の増加といった警告サインに満ちた「バリュー・トラップ」に逆戻りしています。

賢明な投資家は、各資産の性質と適切なタイミングを理解し、より強固な市場へ資産を循環させることに関心を持つでしょう。