米ドル指数 (DXY): トレーダーのための包括的ガイド

世界の金融市場において、真剣なトレーダーはほぼすべての資産に対する米ドルの影響を無視できません。ドルの価値が上昇すると、その動きは商品価格、原油、金の価格に圧力をかけます。逆に下落すると、流動性はより高い利回りを持つ資産に引き寄せられます。これが理由で、プロのトレーダーはドル指数 (DXY)を市場のより広い動向を読むための真の羅針盤として使用しています。

この指標は、主要通貨のバスケットに対するドルの価値を統一的に示し、トレーダーが個別の為替ペアを追跡する手間を省きます。その仕組みと動かす要因を理解することで、投資家はより正確な意思決定を行い、ポートフォリオを変動から守ることができます。

本当に意味するドル指数とは

米ドル指数は単なるランダムな数字ではなく、米ドルのパフォーマンスを6つの主要通貨バスケットに対して正確に反映した幾何平均指標です。これらの通貨は、米国の貿易関係の重要性に基づいて重み付けされています。

この指数の主な目的は、ドルの強さとその世界経済への影響を測るための標準的なツールを提供することです。各通貨の動きを個別に追う代わりに、ドルが全体として強いのか弱いのかを一つの数字で把握できます。

指数の歴史と進化

ドル指数は、1973年にブレトン・ウッズ体制の崩壊後に導入されました。これは、金に裏付けられたドルと外国通貨を結びつけていた体制の終焉を受けて、市場がドルの強さをどう測るかという空白を埋めるためのものでした。

当初の基準値は100ポイントで、長年にわたり重要な改訂を重ねてきました。特に1999年には、ユーロが複数の欧州通貨に代わってバスケットに導入され、指数のバランスが調整されました。現在まで、指数は米国と主要な取引関係にある経済圏のバランスを反映しています。

主な歴史的動き：

• 1973-1984年：米国のインフレにより90ポイント未満に急落
• 1985年：史上最高の160ポイント (歴史的ピーク)
• 2002-2008年：住宅バブル崩壊による70ポイントへの下落
• 2022年：金利引き締め局面で110ポイントに急騰
• 2025年：金利引き下げ予測により現在約96ポイントに調整中

どうやって指数は計算されるのか？

ドル指数の計算は、6つの特定通貨に対する為替レートの加重幾何平均に基づいています。各通貨には、米国との貿易における重要性を反映した相対的な重み付けがなされています。

バスケットの構成と重み：

重要な注意点：ユーロ、円、ポンドは指数の80%以上を占めており、これらの動きが実際の方向性を決定します。

数学的な式：