固定収入資産が多様化されたポートフォリオでの地位を取り戻しています

投資戦略のシフト

長年、多くのアクティブ投資家は債券を時代遅れの遺物とみなしてきました。従来の60/40ポートフォリオ—株式60％と債券40％を組み合わせたもの—は、積極的な株式重視の配分と比べて古臭く感じられました。しかし、最近の市場のパフォーマンスは異なる物語を語っています。2020年以来最も強いリターンをもたらした後、債券は投資家に対し、コアの配分戦略を見直す必要性を迫っています。

転換点は、長年の激しい金利変動の後に債券利回りが安定したときに訪れました。中央銀行の長期にわたる低金利環境は、ほぼ10年間にわたり固定収入を魅力的でなくしていましたが、状況は劇的に変化しています。今日の債券市場は、より持続可能なリターン期待を反映しており、伝統的な成長資産と真剣に比較検討されるべきです。

債券が敬遠された理由

2008年の金融危機後、中央銀行が景気回復を促進するために積極的に金利を引き下げたことにより、債券に対する見方は悪化しました。パンデミック時のインフレ対策の中で、連邦準備制度の急速な利上げサイクルは既存の債券保有の価値を急落させ、固定収入への投資意欲をさらに削ぎました。

しかし、この長期にわたるパフォーマンス不振は、見落とされがちな機会を生み出した可能性もあります。市場アナリストによると、固定収入の最悪期は過ぎ去ったようです。2020年代初頭に損失を出した多くの10年超の債券ファンドは、今や株式に対して潜在的なアウトパフォーマンスを見込める位置にあります—わずか2年前には不可能に思えた逆転です。

より広範な分散投資の意義

地政学的な賭け市場からミーム株のラリー、人工知能の過熱まで、投機が見出しを飾る中でも、分散投資の基本的な価値は過小評価されています。政策の不確実性と頻繁な市場ショックに特徴付けられる最新の経済環境は、バランスの取れたポートフォリオの重要性を示しています。

現代の分散投資は、従来の債券と株式を超えています。一部の投資家は、最近1オンスあたり$4,000を超え、今年だけで50％を超える上昇を見せた金のような代替資産や、個人のリスクプロファイルに合わせて調整されたビットコインの配分も取り入れています。これらの追加は、純粋な投機的ポジションというよりも、保護の手段として機能しています。

強靭なポートフォリオの構築

債券への再び高まる関心は、全額固定収入戦略を示すものではなく、むしろモメンタム追求からの脱却を意味します。コア資産と選択的な代替資産を組み合わせたバランスの取れたアプローチは、市場のボラティリティが高まるときに安定性をもたらします。

経済状況が変化するにつれ、債券利回りもそれに応じて調整されると予想されます。成長が鈍化したり景気後退が訪れたりすれば、利回りは通常低下し、債券の評価額は上昇します。この関係性は、市場の下落時に最も重要となる保護資産としての固定収入の価値を高めます。教訓は一貫しています：分散投資は、華やかさには欠けるものの、長期的に測定可能な価値をもたらします。