## 宝くじ当選者のジレンマ：20歳の若者の選択が従来の常識に挑戦

カナダ出身のブレンダ・オービン＝ベガが宝くじの当選金を受け取った際、彼女はほとんどの同世代の人々が選ばない決断を下しました。一括で$1 百万ドルを受け取る代わりに、彼女は年金方式を選択：生涯にわたり毎週$1,000を受け取るというものです。彼女の型破りなアプローチはオンライン上で激しい議論を巻き起こし、金融アナリストや観察者たちが彼女の戦略が賢明か誤りかについて意見を述べました。

## 二つの道：宝くじの選択肢を理解する

宝くじの当選者は、基本的に二つのアプローチから選択します。

**一括払い（ラッムス・サム）**は、全額の現金価値を一度に受け取る方法です。これはジャックポットの現在の金額を表し、受け取り後すぐに利用可能です。

**年金方式（アニュイティ）**は、一定期間または当選者の生涯にわたり定期的に支払いを行うものです。米国の大手宝くじ（パワーボールやメガミリオンズ）では、年金は通常30年間にわたり、支払いスケジュールには約5％の年次増加が組み込まれています。

一般的な誤解として、年金のリスクに関するものがあります。多くの人は、支払いを受ける前に死亡した場合、残りの金額を失うと考えがちです。しかし実際には、多くの年金契約では、残額を指定された相続人に渡すか、必要に応じて一括払いに変換できる仕組みになっています。

## 統計的現実：ほとんどの当選者は何を選んでいるのか？

2011年のPowerballの結果分析によると、2003年から2009年までの間に、93％以上の当選者が一括払いを選択していることが明らかになりました。この圧倒的な傾向は、即座に資金にアクセスできることの方が、構造化された支払いよりも優れているという広く信じられている考えを反映しています。

## 一括で全てを手に入れるメリット

一括払いを支持する人々は、即座に資金をコントロールできるため、個人投資を通じてリターンを生み出すことが可能だと主張します。S&P 500の過去のパフォーマンスは、配当再投資を含めて平均約10％の年率リターンを示しており、これを基準としています。この論理に基づけば、$1 百万ドルの一括払いを保守的に投資すれば、長期的には毎週の支払い総額を超える可能性もあります。

オービン＝ベガのケースでは、彼女は1百万ドルの当選金を投資し、$1,000を無期限に毎週配り続けながら、かなりの資本を残すこともできたと観察者たちは示唆しています。

## なぜこの戦略はしばしば裏目に出るのか：宝くじの呪い

「即時投資」の議論に対する大きな反証は、研究者たちが「宝くじの呪い」と呼ぶ現象にあります。ダニエル・A・ホワイト氏（ダニエル・A・ホワイト＆アソシエイツCEO）は、宝くじの富がしばしば投資の失敗、ギャンブルの衝動、制御不能な支出によって消失してしまうことを記録しています。

アメリカ破産協会（ABI）は、驚くべき統計を報告しています。宝くじ当選者は、一般の人々よりもはるかに高い割合で破産申請をし、その多くは当選後3〜5年以内に破産に追い込まれるというものです。推定値は33％から70％までありますが、金融研究のコンセンサスは、多くの当選者が突然の富にもかかわらず最終的に経済的困難に直面することを示しています。

## 構造化された支払いのメリット：異なる金融現実

2011年の研究チームは、多くの当選者にとって年金方式がより優れた選択肢となることを結論付けました。特に税金の観点からもそうです。一括払いを選択すると、全額に対して即座に高額な税負担が課され、その後の投資利益も所得として課税されます。これは、長期的に見れば年金の課税と似たような結果となります。

長寿リスクを考慮すると、オービン＝ベガが85歳まで毎週$1,000を受け取り続けた場合、総額は$3.3百万ドルを超えることになり、一括払いの(百万ドルよりもはるかに多くなります（インフレ調整前）。

純粋な数学だけでなく、年金方式は心理的・実務的な保護も提供します。公の場に出ることを控え、予測可能な収入源を持つ当選者は、詐欺や金融詐欺のリスクを低減できます。ABIは、当選者にはこの保守的な姿勢を採用し、仕事を続けることを勧めています。これにより、地に足をつけ、規律を保つことができるとしています。

## 自分に合った選択を：個別のフレームワーク

金融の専門家は、「正しい」決定は普遍的には存在しないと強調します。むしろ、最適な選択は個人の状況次第です。

**人生の段階と健康状態：** 高齢の当選者は、資産を享受したり分配したりするために一括払いを選ぶことが有利な場合があります。若い当選者は、異なる時間軸や分配ニーズを持ちます。

**投資リスクへの耐性：** 市場の変動や損失を許容できるか、それとも保証された収入の安定性を優先するか。

**支出習慣と金融規律：** 自分の支出パターンを理解していることが重要です。規律ある貯蓄者は一括投資を成功させる可能性がありますが、衝動的な支出癖のある人は、構造化された支払いの方が適しています。

**長期的な金融目標：** 年金は退職後の収入源として役立ちますが、一括払いはビジネス投資や大きな買い物に適しています。

バンガードのシニア・ウェルス・ストラテジスト、ローレン・ワイバーは、「宝くじの成功には意図的な計画が必要です。勝利の感情的な高揚は判断を曇らせることがあります。勝者は時間をかけて振り返り、即時と生涯の両方の財務目標を明確にし、資格のあるファイナンシャルアドバイザーと相談して包括的な資産管理戦略を構築すべきです」と述べています。

最終的に重要なのは、どちらの選択が普遍的に優れているかではなく、自分の状況、価値観、そして資産管理能力に合った選択をすることです。