最近刷到不少关于公链隐私的讨论。Solana因为网络拥堵又被吐槽，而且链上交易完全透明——所有持仓、金额一目了然。这确实是个问题：DeFi生态内卷严重，但隐私保护几乎是空白。

这也是为什么Dusk这类项目开始获得关注。不同于Solana追求速度和低gas，Dusk的核心在ZK原生隐私加selective disclosure机制。说白了就是：ユーザートランザクション情報は暗号化されているが、必要に応じて一クリックでコンプライアンス証明を生成できる。Hedgerモジュールはコントラクト層の金額と保有を完全に隠しつつ、規制監査のためのチャネルを保持——これがregulated RWAに本当に必要なものだ。

対比として、Moneroはプライバシーの純粋派で、リング署名+匿名アドレス技術に優れているが、その徹底さゆえに取引所からは次々と下架され、機関投資家は全くアクセスできない。Duskの考え方は全く異なる：「監査可能なプライバシー」が、MiCAフレームワーク下で欧州のファンドから評価を受け始めている。NPEXトークン化資産は既に2.2億ユーロを突破し、Chainlink CCIPは安定したクロスチェーン価格フィードを提供している。

収益面を見ると、Duskのステーキング年利は安定して10-12%の範囲内で、hyperstakingによるカスタムロック期間もサポートしている。Moneroは基本的にステーキング機能がなく、これも規制とイノベーションの違いだ。現在の価格は0.062付近で変動し、時価総額は3000万ドル超。Solanaの数百億規模と比べると控えめだが——一歩一歩確実に進んでいる。