アラーム・ダリオ：38億ドルの負債について：将来の世代はドルの崩壊の代償を支払うことになる

長期化する負債はタイマー爆弾

レイ・ダリオ、ヘッジファンド運用の伝説であり、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者は、最近、金融界にエコーを呼ぶ警告を発した。問題は新しいものではないが、その規模は恐ろしい — アメリカ合衆国は38兆ドルの国債の重荷を背負っている。ダリオは言葉を選ばず語った：将来の世代、彼自身の孫やこれから生まれる人々も、この価値をすでに失った通貨でこの借金を返済しなければならなくなる。

さらに悪いことに、国の財政政策は抜本的な行動なしには変えられない。ダリオは、金融史の徹底的な研究に基づき、こう説明した。こうした状況の国々は、実質的な支出削減によって問題を解決したことは一度もない。代わりに、簡単な道を選ぶ — お金を刷り、通貨を弱め、金利を人工的に引き下げる。

危機にある国々の確立されたパターン

ダリオは、現在の状況を1970年代初頭の変革と比較した。特に1971年、ニクソン大統領がドルと金の連動を断ち切った年を挙げた。当時、金を持つことは価値の保証だったが、今や投資家は同じ安全性を求めている。

また、通貨の崩壊の規模についても分析した。1750年以降、「80%の世界の通貨が消えた」とダリオは指摘する。残った通貨も、その購買力の大部分を失った。金は例外だ — それは唯一、他者の約束に依存しない富の形態である。

中央銀行はますます金に目を向けている。ロシアへの制裁は、紙幣通貨への信頼がいかに脆弱かを示した。各国は今、地政学的混乱に備えるために金の準備を強化している。

新しいグローバルアーキテクチャとその影響

ダリオは、世界が「戦争経済的自己完結」へと変化していると述べる。国々は輸入や海外資金調達への依存を減らしたいと考えている。これが、ダリオが米国のベネズエラやグリーンランドに対する行動に、単なる地政学的な遊び以上のものを見ている理由だ — それはシステムの変化である。

ワシントンの行き詰まりは問題を深刻にしている。政治家たちは、債券市場が安定を保つと信じている。投資家たちは、議会が破局を迎える前に行動を起こすと信じている。一方、ダリオは警告する：負債危機はゆっくりと進行し、突然爆発する — これはヘミングウェイの「破産の瞬間」の有名な言葉を思い起こさせる。

税金と関税は何をもたらすか？

ダリオは、現行の立法提案に懐疑的だ。関税は問題を解決するのか？歴史的に見れば、米国の政府収入の主要な源だった。国内産業を支援することもできる。しかし、「どんな税金もコストを伴う」と彼は指摘する。関税やその他の課税は、根本的な問題 — 通貨の価値の下落による借金の返済 — を解決しない。

どうやって身を守るか？ダリオの実践的アドバイス

一般投資家に向けて、ダリオは具体的な戦略を提案した。名目上の富を考えるのではなく、インフレ調整後の価値を意識せよ。

効果的な2つの資産：

インフレ連動債、特に(Treasury Inflation-Protected Securities)（TIPS）は、ダリオによれば「最も安全な投資」だ。インフレを上回るリターンを保証する。

金は、ポートフォリオの10%から15%を占めるべきだ。ダリオは繰り返す：「これは唯一、他者の約束に依存しない資産だ」。直接所有し、中間業者を介さずに持つ。

具体的な資産以外に、ダリオは古典的な戦略を推奨した — 分散投資。 「15の堅実で相関性の低い収入源」を探せ。これにより、リスクを約80%削減しながら、期待される利益を維持できる。

また、短期的な投機には警告を発した。これは「ゼロサムゲーム」だ。多くの人が負ける。

パニックに値するか？

金融の空模様が暗い中でも、ダリオは完全な悲観に陥っていない。彼は分析を和らげ、「国々は生き延びるだろう」と述べた — 「我々は第二の側に出るだろう」。すべては、社会が困難な時代をどう乗り越えるか、そして団結できるかにかかっている。

現在の金融サイクルは深刻だが、ダリオは克服できると信じている。未来は厳しいだろうが、可能だ。