1月15日、PEPEの価格は0.00000599 USDTに下落し、24時間で8.27％の下落率を記録しました。一見、市場のセンチメントは冷え込んでいるように見えますが、真のストーリーはデータの中に隠されています——17.6兆枚の取引量と1.1億USDTの取引高は、これは単なる売り圧力ではなく、大口資金による激しい換手を示しています。多くのトレーダーにとって、このタイミングは新たなチャンスの始まりかもしれません。

**なぜPEPEは下落しても耐えられるのか？**

PEPEの粘り強さは、「心理学＋コンセンサス」の組み合わせによるものです。420.69兆の超大規模な供給量により、個人投資家は少額で数十億、あるいは百億枚のトークンを購入できるため、「数十億のコインを買った」という感覚自体が強力な魅力となっています。さらに重要なのは、その発行モデルです——チームは一切の予備を持たず、99％のトークンを一度に流動性プールに投入し、証明書を焼却しています。この「全投入」姿勢がコミュニティに十分な信頼を与えています。

市場の変動があっても、PEPEは毎日数億ドルの取引規模を維持しています。これは単なる投機熱ではなく、実質的な流動性の支えが形成されている証拠です。

**テクニカル面の兆候**

日足チャートを見ると、PEPEは1月初旬の高値後に調整局面に入り、移動平均線は下向きに並び、短期的な圧力が存在します。しかし、取引量に注目すると、状況は面白くなります。

今回の下落過程では、取引量は明らかに縮小しておらず、むしろ何度か大きな買い支えが入っています。この細部の動きは非常に示唆的です。一般的に、大口投資家が本当に逃げ出している場合、取引量は明らかに衰退します。逆に、取引量が堅調であれば、主力は市場から離れておらず、市場の恐怖を利用して洗い（調整）を行っていると考えられます。さらに、PEPEは各取引に1％の焼却メカニズムを備えており、流通中のコインは少しずつ減少しています。このような「取引量は縮小しているが崩壊しない」動きは、高いボラティリティを持つMEMEコインにおいて、主力が資金を集めている典型的な兆候です。

**オンチェーンデータが示す真実**

より直感的なシグナルは、大口投資家の動きから読み取れます。最近数日間、複数のクジラアドレスが0.00000550から0.00000600の価格帯で頻繁に建玉しています。その中には、1月13日に一気に383億枚のPEPEを吸収したアドレスもあります。

これらの「賢い資金」は、短期的に含み損を抱えるリスクを承知の上で、あえて買い増しを続けています。その背後にあるロジックは一つだけです——彼らの計算では、今回の調整は次の上昇に向けてエネルギーを蓄積する過程だと考えています。個人投資家が8％の下落に恐怖を感じてパニックに陥る一方で、これらの大口投資家は真剣な資金を投じて、市場の今後に対する楽観的な見方を示しているのです。