## 世界的なコーヒー供給増加が市場のダイナミクスを再形成コーヒー市場は、複数の供給側要因が価格に圧力をかける中、著しい逆風に直面しています。**3月アラビカコーヒー先物 (KCH26) は3.41%下落**し、**3月ICEロブスタコーヒー (RMH26) も1.02%下落**、これは主要なコーヒー品種の両方で広範な弱さを反映しています。ロンドンのロブスタコーヒー市場も同様に圧力を受けており、主要ロブスタ供給者の生産予測の増加が、次期シーズンの供給過剰を示唆しています。## 天候の回復と通貨の強さが価格の弱さを促進最近の気象予報は、アラビカコーヒーの短期的な見通しを大きく変えました。ブラジルの主要コーヒー生産地域の降雨予測は、以前懸念されていた水分不足を緩和し、価格を高水準に支えていた要因を解消しました。この天候予測の変化は、米ドルの強化と同時に起こり、米ドルは4週間ぶりの高値に達しています。これにより、商品価格、とりわけコーヒーにとって二重の逆風となっています。この組み合わせにより、干ばつに伴う供給懸念が以前市場で持っていたプレミアムは事実上消え去りました。## ベトナムの輸出増加がロブスタの評価を圧迫ベトナムのロブスタセクターは、ロンドンのロブスタコーヒー市場および世界的に供給側の圧力を大きく推進しています。国の統計総局は、**2025年のコーヒー輸出が前年同期比17.5%増の1.58百万トンに達した**と報告し、世界最大のロブスタ生産国からの豊富な供給を示しています。この供給過剰は、2024年後半にコーヒー価格がブラジルの干ばつ懸念を背景に4週間高値をつけた状況とは対照的です。## ブラジルの生産見通しと在庫動向ブラジルのアラビカ生産の見通しは、引き続き豊富な供給を示しています。12月初め、ブラジルの作物予測機関Conabは、2025年の収穫見積もりを2.4%引き上げて**56.54百万袋**とし、9月の予測の55.20百万袋を上回りました。この上方修正は、今後のアラビカの供給が十分であることを示し、価格の支援を制限しています。在庫レベルは、2024年後半の変動後にやや安定を示しています。ICEのアラビカ在庫は11月に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に達しましたが、その後1月中旬には461,829袋に回復し、2.5ヶ月ぶりの高値となっています。同様に、ロブスタ在庫も12月の低水準から回復し、5週間ぶりの高値を記録しており、両品種の供給状況の改善を示しています。## 米国の輸入動向と関税の影響米国のコーヒー輸入パターンは、過去の関税政策の影響を色濃く反映しています。8月から10月の間、関税が適用されていた期間に、**米国のブラジルからのコーヒー輸入は前年比52%減の983,970袋**となりました。関税措置はその後緩和されましたが、米国の在庫状況は依然として逼迫しており、関税引き下げにもかかわらず、短期的な輸入回復は限定的です。## 生産予測は過去最高の世界生産を示唆中期的な供給見通しは、価格に対して明らかに弱気です。ベトナムの2025/26年のコーヒー生産は、前年比6%増の**1.76百万トン (29.4百万袋)**と予測されており、4年ぶりの生産高となります。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、好天が続けばさらに10%の増加も見込めると予測し、ロブスタの供給をさらに強化しています。世界規模では、USDAの外国農業局（FAS）は12月18日に、2025/26年の世界コーヒー生産量を過去最高の**178.848百万袋**と予測し、前年比2%増としています。この合計には重要な構成の変化も含まれます。アラビカの生産は4.7%減の95.515百万袋に縮小する一方、ロブスタは10.9%増の83.333百万袋に急増します。ブラジルの収穫は3.1%減の63百万袋、ベトナムは6.2%増の30.8百万袋と予測されており、いずれも過去4年で最高の水準です。## 在庫縮小は価格への限定的な支援にとどまる世界的な在庫の引き締まりの兆候は、広範な弱気の供給状況の中で、ささやかな支援を提供しています。国際コーヒー機関（ICO）は11月7日に、現在のマーケティング年度（10月から9月まで）の世界コーヒー輸出量が前年比0.3%減の138.658百万袋にとどまったと報告しました。しかし、2025/26年の期末在庫はわずか5.4%減の20.148百万袋と予測されており、供給は十分にあると考えられます。ブラジルの短期的な天候回復、記録的な世界生産予測、ベトナムの大幅な生産増、ロンドンのロブスタコーヒー市場の新たな強さが、今後数四半期にわたる価格圧力の継続を示唆しています。
ロンドンロブスタコーヒー市場は、供給予測の上昇と干ばつ懸念の緩和により圧力に直面
世界的なコーヒー供給増加が市場のダイナミクスを再形成
コーヒー市場は、複数の供給側要因が価格に圧力をかける中、著しい逆風に直面しています。3月アラビカコーヒー先物 (KCH26) は3.41%下落し、3月ICEロブスタコーヒー (RMH26) も1.02%下落、これは主要なコーヒー品種の両方で広範な弱さを反映しています。ロンドンのロブスタコーヒー市場も同様に圧力を受けており、主要ロブスタ供給者の生産予測の増加が、次期シーズンの供給過剰を示唆しています。
天候の回復と通貨の強さが価格の弱さを促進
最近の気象予報は、アラビカコーヒーの短期的な見通しを大きく変えました。ブラジルの主要コーヒー生産地域の降雨予測は、以前懸念されていた水分不足を緩和し、価格を高水準に支えていた要因を解消しました。この天候予測の変化は、米ドルの強化と同時に起こり、米ドルは4週間ぶりの高値に達しています。これにより、商品価格、とりわけコーヒーにとって二重の逆風となっています。この組み合わせにより、干ばつに伴う供給懸念が以前市場で持っていたプレミアムは事実上消え去りました。
ベトナムの輸出増加がロブスタの評価を圧迫
ベトナムのロブスタセクターは、ロンドンのロブスタコーヒー市場および世界的に供給側の圧力を大きく推進しています。国の統計総局は、2025年のコーヒー輸出が前年同期比17.5%増の1.58百万トンに達したと報告し、世界最大のロブスタ生産国からの豊富な供給を示しています。この供給過剰は、2024年後半にコーヒー価格がブラジルの干ばつ懸念を背景に4週間高値をつけた状況とは対照的です。
ブラジルの生産見通しと在庫動向
ブラジルのアラビカ生産の見通しは、引き続き豊富な供給を示しています。12月初め、ブラジルの作物予測機関Conabは、2025年の収穫見積もりを2.4%引き上げて56.54百万袋とし、9月の予測の55.20百万袋を上回りました。この上方修正は、今後のアラビカの供給が十分であることを示し、価格の支援を制限しています。
在庫レベルは、2024年後半の変動後にやや安定を示しています。ICEのアラビカ在庫は11月に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に達しましたが、その後1月中旬には461,829袋に回復し、2.5ヶ月ぶりの高値となっています。同様に、ロブスタ在庫も12月の低水準から回復し、5週間ぶりの高値を記録しており、両品種の供給状況の改善を示しています。
米国の輸入動向と関税の影響
米国のコーヒー輸入パターンは、過去の関税政策の影響を色濃く反映しています。8月から10月の間、関税が適用されていた期間に、米国のブラジルからのコーヒー輸入は前年比52%減の983,970袋となりました。関税措置はその後緩和されましたが、米国の在庫状況は依然として逼迫しており、関税引き下げにもかかわらず、短期的な輸入回復は限定的です。
生産予測は過去最高の世界生産を示唆
中期的な供給見通しは、価格に対して明らかに弱気です。ベトナムの2025/26年のコーヒー生産は、前年比6%増の**1.76百万トン (29.4百万袋)**と予測されており、4年ぶりの生産高となります。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、好天が続けばさらに10%の増加も見込めると予測し、ロブスタの供給をさらに強化しています。
世界規模では、USDAの外国農業局（FAS）は12月18日に、2025/26年の世界コーヒー生産量を過去最高の178.848百万袋と予測し、前年比2%増としています。この合計には重要な構成の変化も含まれます。アラビカの生産は4.7%減の95.515百万袋に縮小する一方、ロブスタは10.9%増の83.333百万袋に急増します。ブラジルの収穫は3.1%減の63百万袋、ベトナムは6.2%増の30.8百万袋と予測されており、いずれも過去4年で最高の水準です。
在庫縮小は価格への限定的な支援にとどまる
世界的な在庫の引き締まりの兆候は、広範な弱気の供給状況の中で、ささやかな支援を提供しています。国際コーヒー機関（ICO）は11月7日に、現在のマーケティング年度（10月から9月まで）の世界コーヒー輸出量が前年比0.3%減の138.658百万袋にとどまったと報告しました。しかし、2025/26年の期末在庫はわずか5.4%減の20.148百万袋と予測されており、供給は十分にあると考えられます。
ブラジルの短期的な天候回復、記録的な世界生産予測、ベトナムの大幅な生産増、ロンドンのロブスタコーヒー市場の新たな強さが、今後数四半期にわたる価格圧力の継続を示唆しています。