Bond market calm supports bitcoin rally prospects toward six-figure prices

出典：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：債券市場の落ち着きがビットコインの6桁価格への上昇展望を後押し オリジナルリンク： 投資家のリスク資産への意欲が高まる中、持続的なビットコインの上昇展望と米国債ボラティリティの急落が重なり合っています。

MOVE指数は2021年10月以来の最低水準に

ICE BofA MOVE指数は、4週間にわたる米国債の予想ボラティリティを示す広く追跡されている指標で、58に低下し、2021年10月以来の最低値を記録しました。さらに、これは昨年4月に始まった下落の延長であり、世界の債券市場にとって著しく落ち着いた背景を示しています。

米国債市場は、グローバルファイナンスの基盤と見なされており、信用格付けが高く、デフォルトリスクが非常に低いとされています。その債務は、ローン、デリバティブ、その他の金融商品において担保として広く利用されており、世界の金融インフラや日常的な流動性の支柱となっています。

債券価格が激しく変動すると、信用条件が引き締まり、貸し手は慎重になり、実体経済や金融市場全体でリスクテイクが減少します。しかし、価格変動が抑えられると、信用創造が容易になり、投資家は暗号資産や成長株などのリスク資産により多くの資本を配分しやすくなります。

ビットコインは約96,300ドルで取引、ボラティリティ低下

現在の債券市場の背景は、ビットコインの上昇をますます後押ししており、約96,300ドルで取引されています。また、主要なハイテク株も同様です。ただし、この落ち着いた環境は、2022年のデジタル資産価格の急激なリセットと、2023年を通じた力強い価格回復に続くものであり、マクロ環境がセンチメントを迅速に変化させる可能性を示しています。

ビットコインはすでに年初から約10％上昇しており、アナリストは11月中旬以来初めて10万ドル超えを予測しています。米国債のスイングが抑えられ、機関投資家の関心が再燃していることから、ビットコインの継続的な上昇が6桁の価格帯にまで拡大するとの期待が高まっています。

Nasdaq 100やMOVE指数との相関関係が重要

一部の支持者はビットコインをデジタルゴールドと呼びますが、その取引履歴はウォール街のハイテク重視の Nasdaq 100指数との関係がより密接であることを示しています。さらに、これは一般的に、米国債の implied ボラティリティを追跡し、政府債務市場のストレスのバロメーターとして機能する MOVE指数とは逆の動きをしています。

この逆相関は、2022年のビットコインの急落時や、2023年に始まったブル市場の間も持続しました。実際、債券のボラティリティが低下する局面は、暗号資産や成長株への需要が高まることとしばしば重なり、MOVE指数の低下が投機的資産の追い風となるという見方を強化しています。

支援的な背景だがマクロリスクは残る

現在の米国債のボラティリティ低下は、さらなる上昇を保証するものではなく、単一のシグナルだけを完璧なタイミングツールとして扱うべきではありません。しかし、落ち着いた債券市場、堅調な価格モメンタム、そして継続的なビットコインETFの資金流入が、デジタル資産の強気シナリオにもう一層の後押しを加えています。

市場は依然として逆風に直面する可能性があり、特に地政学的緊張が高まったり、暗号規制の遅れに対する不満が増大した場合には注意が必要です。そのような展開はリスク志向を急速に低下させる可能性があり、トレーダーに対して、強いビットコインの上昇もマクロや政策の予想の突然の変化に脆弱であることを思い出させます。

要約すると、2021年10月以来の最低の米国債ボラティリティを示すMOVE指数の58は、ビットコインやその他のリスク資産の継続的な上昇の可能性を支える一助となっており、投資家は地政学的・規制リスクにも注意を払っています。