多くの人が仮想通貨や投資を行い、日々ニュースを追い、プロジェクトのストーリーを分析し、市場の感情を研究していますが、最も重要な資料——企業やプロジェクト側が提出する財務データ——を見落としています。

要するに、財務報告書は真実に最も近いものです。

問題は、財務諸表が会計用語で書かれているため、多くの人が理解できないことです。しかし、もし財務報告書をビジネスの言葉に翻訳できれば、物事はずっと簡単になります。あなたは財務の専門家になる必要はありません。次の3つのポイントを理解すれば十分です。

• このプロジェクトや会社は何で稼いでいるのか？
• その稼いだお金は本物なのか？
• このビジネスモデルはどれくらい持続できるのか？

ここで非常に重要なポイントがあります：利益はさまざまな会計手法で修正可能ですが、キャッシュフローは偽造しにくいのです。

次のようなシグナルに注意してください——利益数字は見た目が良いのに、実際にはキャッシュが絶えず流出している；帳簿上の収入は急速に増加しているが、売掛金が山積みになっている；拡大の動きは積極的だが、常に資金調達に頼っている。これらはすべてリスクのサインとして重視すべきです。

財務報告書の本当の価値は、短期的な価格の上下を予測することではなく、長期的な問いに答えることにあります：これは自力で血を作り出せる企業やプロジェクトなのか？

成熟した投資家は、価格が上昇したからといって安心して眠ることはありません。むしろ定期的に財務報告書に目を通し、——根底にある投資の論理はまだ成立しているのか？——を確認します。ストーリーは市場に語ることができますが、財務報告書こそが真の投資者に向けて書かれた底辺の真実です。

財務報告書に関心を持ち始めた瞬間から、あなたは「物語を聞く人」から「事実を確認する人」へと変わります。この変化が、長期投資の成否を決定します。