最近美国加密监管法案審議推遲のニュースが飛び交っているが、多くの人の第一反応は——悪材料の消散、そろそろ上昇か？

しかし、BTCとETHのK線を注意深く見ると、現実は異なる答えを示している。

法案審議の推遲後、市場は予想されたような出来高の急増を見せず、むしろ重要な価格帯で静かに反復して揺れ動き、取引量も縮小している。この「暴落も上昇もない」局面は、面白い現象を反映している——主力資金は推遲のニュース自体を待っているのではなく、最終的な法案のバージョンを待っているのだ。

ある規制対応プラットフォームはこの法案に反対を表明し、上院も会議のスケジュールを一時停止した。これは好材料のように見えるが、市場の反応は一言で言えば「冷静」だ。

BTCの動きは最もわかりやすい。パニック売りも、欲張って急騰する動きも見られない。価格はそのまま停滞し、上にも下にも動かず、「時間を空間に換える」ように、より明確なシグナルを待っている。

ETHの状況はさらに微妙だ。このコインは規制リスクに対して本質的に敏感であり、DeFiエコシステム、ステーブルコイン体系、ステーキングメカニズムに結びついている。理論的には推遲は安心材料となるはずだが、ETHも明確な反発を示さず、むしろ取引量は縮小している。縮小しながらの揺れ動きは、市場がまだ様子見をしており、不確定要素を消化しつつあることを示している。

別の角度から考えると、規制の不確実性はすでに市場の一部で消化されているとも言える。投資家はこれまで何度も規制の嵐を経験し、そのたびに慣れてきた。推遅が一日遅れ、また一週間遅れになることは、彼らにとっては時間の問題だ。本当に重要なのは——最終的に成立する法案はどれほど厳しいのか？エコシステム全体にどれだけの衝撃を与えるのか？

したがって、今の段階は、チャンスというよりも待機の過程だ。大口資金も、個人投資家も、皆、比較的確かなシグナルを待っている。そのシグナルが出た瞬間、市場の反応はより激しくなるだろう。今の静けさは、嵐の前の静寂に過ぎない。