平均範囲が維持されており、USDはポジションを失っている—アナリストは新たな変動を予想しています

アメリカドルは引き続き不安定さを示し、2025年6月以降に固定されたレンジ内で推移しています。昨日のUSDの上昇は支持を得られず、現在BBH FXのアナリストは、今日は大きなきっかけのない静かな取引を予測しています。

連邦準備制度理事会の次の一手：FOMCメンバーの見解

連邦準備制度の代表者たちは、新たな金融政策の調整に対する準備が整っていることを引き続き示しています。ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、現行の政策は中立に近い水準にあると強調しましたが、労働市場の潜在的リスクについて警告しました。彼の見解では、失業率は現状から上昇する可能性があり、慎重な意思決定の余地を生み出しています。

フィラデルフィア連銀のアナ・ポールソン総裁は、最新のメモで、インフレ抑制が予想される1年以内に進む中で、フェデラルファンド金利の緩やかな引き下げは十分に妥当であると確認しました。同時に、リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁もこの議論に声を上げていますが、意思決定過程で投票権はありません。

FOMC議事録はコンセンサスを示す

12月9-10日のFOMC会議の資料は、多くの参加者が今後も金融政策の緩和を進めることに賛同していることを明確に示しています。市場はすでに、フェデラルファンド先物の動きに基づき、来年の金利引き下げを50ベーシスポイントと織り込んでいます。専門家は、インフレ抑制の傾向が続くならば、FOMCはこのシナリオを実行するための十分な根拠を持つと考えています。

財政圧力と中期レンジの展望

BBH FXのアナリストは、2026年には世界の市場で財政的緊張が高まると予想しています。この文脈では、USDはおそらく防御的な立場を維持し続けるでしょう。外国為替市場は、金利差から財政信頼へと焦点を移しており、この中期レンジでのドルの取引は、マクロ経済の新たな動きが現れるまで続く可能性があります。

このテーマの詳細な分析は、四半期レポートと月内のオンラインセミナーで発表される予定です。