ドルは優位を維持、EUR/USDは1.1652未満で下落

ユーロドルの下落圧力は依然続く

EUR/USD通貨ペアは下落局面を継続し、連続4回目の下落セッションを終えた。現在の為替レートは1.1652付近で取引されており、セッション中に0.19%の下落を反映している。米国の雇用結果が予想を上回ったことがドルの上昇を促進しており、ユーロ圏の景気減速の兆候と相まって、両通貨間の魅力度の差をさらに拡大させている。

米国：雇用データが予想外に上振れ

米国の労働市場からの数字は引き続き好調を示している。1月3日に終了した週の失業保険申請件数は208,000件で、前週の200,000件をわずかに上回ったが、労働省が発表した210,000件の予測には届かなかった。このデータは、労働市場が依然として堅調であることを示唆している。

水曜日のADP雇用報告は堅実な雇用創出を確認し、12月のチャレンジャー・ジョブ・カットレポートは35,553件の解雇を示し、前月の約半分だった。これらの情報は非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls）への期待を高め、投資家のドルに対する動きに大きく影響している。

追加の支援材料として、米国の貿易収支の改善も挙げられる。10月の貿易赤字は29.4億ドルに縮小し、以前の48.1億ドルから大きく改善された。これは主に医薬品輸入の減少によるものだ。

ユーロ圏：相反する兆候と金融政策の減速

一方、欧州の金融当局は緩和サイクルの終了を迎えたようだ。12月の生産者物価指数（PPI）は前年比で縮小し、インフレ圧力の緩和が続いていることを示している。

しかし、欧州経済の状況は複雑だ。10月の生産者物価指数は0.5%上昇し、予想の0.2%を上回った一方、前年比では1.7%の下落となり、予測の1.9%よりも小幅な減少となった。

12月には消費者信頼感が改善し、企業景況感もより良い兆候を示した。特に、ドイツの工場受注は11月に対して5.6%増加し、予想の1%を大きく上回った。これは10月の1.6%増からの回復だ。ただし、経済信頼感指数は12月に弱含み、サービス業、リテール業者、消費者の間で広く低下した。

ドル指数はテクニカル抵抗線を突破

ドルの上昇は、DXY指数の動きに明確に反映されており、0.19%上昇して98.91を記録した。重要なテクニカル要素は、200日単純移動平均線（98.87）を超えたことだ。このレベルを上回って終えることができれば、次の目標は99.00に設定される可能性がある。

市場のセンチメントとインフレ期待

ニューヨーク連邦準備銀行の消費者期待調査は興味深い動きを示している。短期インフレ予測は12月に3.2%から3.4%に上昇したが、中長期の中央値予測は3.0%で変わらず、インフレ懸念は依然として存在するものの、抑制されていることを示している。

ミラン連邦準備理事長の穏健な姿勢にもかかわらず、市場参加者は慎重な姿勢を維持している。既に複数回の利下げを織り込んでいるとの分析もある。一方、スコット・ベセント財務長官は、経済成長を支えるために金利引き下げをより迅速に行うよう金融当局に促している。

テクニカル展望：EUR/USDは依然下落リスク

チャート分析では、EUR/USDのテクニカル構造は弱気のままである。今日の終値は前日の安値1.1672を下回る見込みだ。相対力指数（RSI）は中立-弱気の状態を維持しており、売り圧力は短期的に継続していることを示唆している。

売り手は、200日SMA（約1.1561）を下回ることを狙っている。短期的には、最初のサポートは50日SMA（1.1640）にあり、その次は200日SMAだ。買い手が優勢に回復するには、1.1700を超える必要があり、追加の抵抗線は20日SMA（1.1733）に位置している。

今後数日間は、米国の非農業部門雇用者数や失業率、ユーロ圏の小売売上高、そして欧州中央銀行のフィリップ・レーン総裁の発言に注目が集まる。これらの要素が両通貨間の差を再定義する可能性がある。