## GBP/JPYは安全資産志向と政策の乖離の中で211.00以下に調整

英ポンド対日本円のペアは、木曜日のセッションで調整圧力を受けており、日中の取引範囲の下部付近で推移し、211.00のしきい値をわずかに下回っています。今週初めに到達した212.15のピークは、2008年8月以来の最高値を示していますが、依然として射程圏内にあります。ただし、現在の価格動向には持続的な下落トレンドを示す確信が欠けており、最近の高値からのさらなる下落を賭けるには慎重な姿勢が必要です。

### 地政学的逆風が安全資産需要を後押し

現在、地政学的な動きの合流が、日本円のリスク回避資産としての魅力を支えています。週末の米国とベネズエラを巻き込む軍事緊張や、トランプ政権によるコロンビアやメキシコに関するエスカレートしたレトリックは、ラテンアメリカの地域安定性への懸念を再燃させています。これに加え、火曜日にホワイトハウスがグリーンランドの取得に関する交渉の可能性を明らかにしたことは、軍事的な側面も含めて国際的な緊張の拡大を示しています。ロシア・ウクライナ紛争もリスク環境に不確実性をもたらし、投資家がより安全な代替手段を求めてJPYの需要を高めています。

### 政策の乖離が競合する圧力を生む

日本銀行とイングランド銀行の金融政策期待の乖離は、GBP/JPYペアに対して混合シグナルを生み出しています。日本銀行の関係者は、さらなる金融引き締めの準備が整っていることを示唆しており、市場参加者は介入リスクに注目しています。これは一般的に円を強化する動きです。興味深いことに、今日発表された日本の実質賃金データは、11月の減少が1月以来最も速いペースであったことを示しましたが、この国内の弱さにもかかわらず、日銀の継続的な行動期待は揺らいでいません。次回の利上げの正確なタイミングに関する不確実性が、積極的なJPYのポジショニングを抑制し、通貨ペアの急激な下落を防いでいる可能性があります。

### ポンドの相対的な堅調さ

日本銀行のハト派的な姿勢に対し、イングランド銀行はより控えめなスタンスを採用しており、現在の金利は中立レベルに近づいていることを示唆しています。このメッセージは、英ポンドの下支えとなり、ひいてはGBP/JPYの底値を支えています。ポンド建てやその他の価格水準で取引されている場合でも、この政策の乖離は、短期的なペアの方向性を決定する重要な要素として働き続けています。

$20 市場の展望と見通し

211.00以下での技術的な調整と売り圧力の確認不足は、トレーダーがより決定的な価格動きを待つべきことを示唆しています。英国の経済カレンダーには本日、重要な材料は少なく、通貨ペアは主にJPY固有の動きや地政学的リスクの再評価に依存しています。安全資産の流れ、政策期待、技術的なポジショニングの組み合わせは、いずれの方向にも動き得る微妙なバランスを形成しています。