## 金のテクニカル・トラップ：チャートが強気と弱気の新たなシナリオを示す

米国市場の1月7日の取引セッションは貴金属市場に大きな変化をもたらした。2月満期の金先物は4467.2ドル/オンスに下落し(28.9ドルの損失)、一方で3月満期の銀先物は78.22ドル/オンスに下落した(2.819ドルの損失)。多くのアナリストは短期的な市場参加者による利益確定を指摘しているが、記録的な価格レベルでの重要なテクニカル・レジスタンスも大きな役割を果たし、上昇志向の投資家たちに週の半ばで待機姿勢を取らせることになった。

## 銀のダブルトップ：弱気のフォーメーションを確認する決定的な瞬間

ニューヨーク・マーカンタイル取引所のCOMEXで取引される3月銀先物の日足チャート分析は、弱気のダブルトップの形成の可能性を示している。今週、特に今日の急激な価格動きはこのパターンの重要な要素となり得る。伝統的なテクニカル分析の原則によれば、このフォーメーションは、価格が二つのピーク間の谷を下回ると最終的に確認される。銀の場合、3月先物の価格が69.255ドル/オンスを下回る必要がある。この価格レベルには多くのストップロス注文が集中している可能性があり、さらなる下落を加速させることも考えられる。今後数日の銀価格の動きは、この弱気シナリオの確認または否定にとって重要となる。

## 中国中央銀行が金価格を支援：14か月連続の買い増し

短期的な変動に関わらず、金価格の上昇基調は堅固だ。中国人民銀行は14か月連続で金の保有量を増やしており、これは金に対する公式の需要が歴史的な価格水準に達している中で堅調に推移していることを示している。水曜日に公開されたデータによると、中国の中央銀行は直近の月に30,000オンスの金を追加した。2024年11月から始まったこの買い増しサイクルでは、合計約1,350,000オンス（42トン）を取得しており(外貨準備の多様化手段として金への関心が高まっている明確なシグナルとなっている。

## 金のトレンド：1979年以来最高値の一年

チャートの一時的な下落にもかかわらず、金は年間ベースで非常に強い動きを見せている。昨年秋の記録的な価格上昇の後、金は過去45年で最良の年間成績を記録した。今年は、中央銀行の買い増し、地政学的懸念、資本のリロケーション取引)投資家は国債やマネーマーケットからより代替的な価値保存手段へと大量に移行している(が、価格の上昇を支える重要な要因であり続けている。

## テクニカルシナリオ：金と銀のチャートはどちらの方向を示すか？

テクニカルな観点から、2月満期の金先物の次のターゲットは、歴史的な抵抗線となる4584.00ドル/オンスを上回ることだ。売り手は一方、4200.00ドル/オンスの強力なサポートを下回ることを目指している。今週の最初の抵抗は昨日の最高値4512.40ドル/オンス、その次は4550.00ドル/オンスであり、最も近いサポートは本日の最安値4432.90ドル/オンスと4400.00ドル/オンスのレベルとなる。

3月銀先物については、現在のチャートの動きは弱気シナリオの確認の可能性を高めている。強気の投資家は、まず歴史的抵抗線82.67ドル/オンスを上回ることを目指す必要があり、弱気派は先週の最安値69.225ドル/オンスを下回ることを狙う。最も近い抵抗レベルは79.00ドルと80.00ドル、サポートは75.70ドルと75.00ドルのレベルにある。

## マクロ経済背景が貴金属を支える

米ドル指数はわずかに強含み、原油価格は約56.50ドル/バレルに下落、米国10年国債の利回りは現在約4.15%となっている。これらのマクロ経済条件と、中央銀行による金への需要の継続は、現段階の市場サイクルにおいて貴金属価格を押し上げる主な要因となっている。