ポンドは後退する可能性：MUFGはGBP/EURを1.11と予測、BOEの利下げを見込む

GBP/EURの旅路：1.1560から2026年の現実へ

GBP EURペアは最近、3ヶ月ぶりの高値1.1560を超え、その後1.1510に下落するという輝かしい瞬間を経験しました。しかし、MUFGの分析によると、このラリーは長続きしない可能性があります。同機関は、2026年末までにGBP/EURが1.11まで下落すると予測しており、現在の水準から大きな調整を示しています。

なぜイングランド銀行は引き締めを加速させるのか？

予想されるGBP EURの為替レートの下落は、トレーダーの間で知られる現象、すなわち利回りの優位性の侵食に主に起因しています。中央銀行が金利を引き下げ始めると、その国の通貨は特に他の中央銀行がより引き締め的な政策を維持している場合、対他通貨で弱くなる傾向があります。

イングランド銀行は方向転換の準備を進めています。現在の市場は2026年に2回未満の利下げを見込んでいますが、MUFGは異なる見解を持っています。同機関は、BOEが8月までに少なくとも2回の利下げを実施することを期待しています。これがポンドに圧力をかける重要な要因となるでしょう。

サービスインフレーションと賃金成長：パズルのピース

MUFGはまた、賃金成長の鈍化も予測しており、これは軽視できないデータです。英国では、特にサービス部門でインフレの最大の問題の一つとなっている賃金が、最終的に鈍化すれば、インフレ圧力の緩和が期待できます。

これは、BOEの政策担当者にとって朗報となるでしょう。彼らはこれらの利下げを正当化する根拠を必要としています。これらの要素—制御されたインフレ、穏やかな賃金、経済刺激の必要性—が重なることで、2026年に2回の利下げが実現するシナリオが描かれます。

GBP/EURの行方：監視が必要

投資家にとって、これはGBP EURを監視リストに入れる意味があります。1.1510から1.11への移行は為替市場では大きな動きではありませんが、今後18ヶ月以内にBOEとECBのダイナミクスの重要な再構築を示すものとなるでしょう。